Απελεύθερος, 23/4/2019 - 08:53 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Οι τράπεζες και η... παγίδα των ΜΟΔ Απελεύθερος, 23/4/2019 facebook twitter linkedin Οι τράπεζες και η... παγίδα των ΜΟΔ Τα απότοκα ατυχών χειρισμών, που έγιναν τα προηγούμενα χρόνια, όσον αφορά στην αναχρηματοδότηση δανείων προβληματικών εταιρειών, αρχίζουν να «σκάνε» στις τράπεζες. Για να αντιμετωπίσουν, αφενός τη δυσκολία απόκτησης ελέγχου σε προβληματικές εταιρείες, στις περιπτώσεις που ο βασικός μέτοχος δεν είναι συνεργάσιμος, αφετέρου την εποπτική πίεση για λύσεις οριστικού διακανονισμού, οι τράπεζες υιοθέτησαν το «εργαλείο» των Μετατρέψιμων Ομολογιακών Δανείων (ΜΟΔ). Αποδεικνύεται, ότι έπεσαν οι ίδιες… σε παγίδα. Η περίπτωση της Forthnet ήταν το πρώτο δ(ή)γμα. Τώρα έσκασε το ίδιο πρόβλημα στην ΑΝΕΚ. Η εισηγμένη, αφενός δεν κατέβαλε δόση κεφαλαίου, με αποτέλεσμα να παραβιαστούν όροι της δανειακής σύμβασης και ο μακροπρόθεσμος δανεισμός της (240 εκατ. ευρώ) να καταστεί βραχυπρόθεσμος, αφετέρου εμφανίζει σε επίπεδο εταιρείας και ομίλου αρνητική καθαρή θέση. Η σύμβαση του ΜΟΔ, ύψους 22 εκατ. ευρώ, προβλέπει αυτόματη -μερική- μετατροπή ομολογιών, ως το ποσό που απαιτείται για να μηδενίσει η αρνητική καθαρή θέση. Οι τράπεζες δεν έχουν λόγο να μετατρέψουν ομολογίες. Αν το κάνουν, θα υποχρεωθούν, πιθανώς, σε δημόσια προσφορά, σε τιμή που θα είναι η υψηλότερη, μεταξύ της μεσοσταθμικής του προηγούμενου εξαμήνου και αυτής, στην οποία μετατράπηκε το ΜΟΔ. Έχει, όμως, νόημα να πληρώσουν τους μετόχους, όταν θα πρέπει να «κουρέψουν» τα δάνεια (σ.σ. καθαρός δανεισμός 251,4 εκατ. ευρώ με EBITDA 14,6 εκατ. ευρώ); Δηλαδή να πληρώσουν ένα enterprise value αρκετά υψηλότερο από το πραγματικό; NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Επειδή δεν έχει, το ΜΟΔ της εν λόγω εταιρείας δεν θα μετατραπεί. Άλλωστε, η Πειραιώς ελέγχει ήδη το 24,18% και μια μικρή μετατροπή μπορεί να ενεργοποιούσε την υποχρέωση δημόσιας πρότασης. ΑΝΕΚ: Το Δ. Σ της εισηγμένης αποφάσισε στις 28 Μαρτίου 2019 να προτείνει στη γενική συνέλευση ΑΜΚ ύψους 20 εκατ. ευρώ. Οι κακές γλώσσες λένε ότι η αναφορά αποσκοπεί στο να κερδίσει χρόνο η εισηγμένη... ΕΤΕ: Δεν αναμένεται να εγγραφεί ζημιά από την πώληση της δραστηριότητας στην Αίγυπτο καθώς η ΕΤΕ πήρε στο τέλος του 2018 πρόβλεψη απομείωσης. Νέος CFO, όπως νωρίς σας ενημέρωσε η στήλη (Φθάνουμε στο τέλος -αυτού- του ανοδικού κύματος;) , ο Χρ. Χριστοδούλου, εφόσον εγκριθεί από ΤΧΣ. Πειραιώς - Nemo: Σε περίοδο αποκλειστικών συζητήσεων με την DK βρίσκεται η τράπεζα. Η Fortress δεν κατέθεσε βελτιωτική προσφορά. ΙΑΣΩ: Με EBITDA 25,1 εκατ. ευρώ και καθαρό δανεισμό 80 εκατ. ευρώ, η προσφορά της Oaktree θα μπορούσε να είναι -κάπως- υψηλότερη. Ακούγεται ότι η Πειραιώς, ως κάτοχος ενεχυριασμένων από τη Euromedica μετοχών Ιασώ, προτίθεται να αποδεχθεί τη δημόσια προσφορά. Κέκροψ: Η αντικειμενική αξία της ακίνητης περιουσίας της, για την οποία δεν υφίσταται ιδιοκτησιακή διεκδίκηση, ανέρχεται σε 16,7 εκατ. ευρώ, με την αξία στα βιβλία της στα 0,67 εκατ. ευρώ. Στο παραπάνω ποσό δεν συμπεριλαμβάνεται το ακίνητο της Παλαιάς Αγοράς. Η αποτίμησή της σε εύλογη αξία θα γίνει εντός της φετινής χρονιάς, όταν ολοκληρωθούν οι υπολειπόμενες εργασίες ανάπλασης. Η αξία όσων ακινήτων τελούν υπό διεκδίκηση από το Δημόσιο έχει πλήρως απομειωθεί. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος: Το force majeure ανατρέπει κλεισμένα deals Συνθήκες ανωτέρας βίας (force majeure) επικαλούνται οι αγοραστές για ήδη κλεισμένα (υπογεγραμμένα SPA) deals καθώς και για όσα είχαν συμφωνηθεί... Απελεύθερος, 24/03/2020 - 10:24
Απελεύθερος: Το whatever it takes της Βρετανίας και τα μέτρα για ΔΕΗ Τα μέτρα επιχορήγησης των πληττόμενων από την πανδημία επιχειρήσεων, προκειμένου να διατηρήσουν τις θέσεις εργασίας, τα οποία ανακοίνωσε το Ηνωμένο... Απελεύθερος, 23/03/2020 - 09:40
Απελεύθερος: Οι αναδιαρθρώσεις θέσεων και το διδακτικό ταμπλό Ενδιαφέρουσα αναδιάρθρωση θέσεων συντελείται στο Χ.Α, η οποία γίνεται ακόμη πιο εμφανής σε συνεδριάσεις υποχώρησης του πανικού, όπως η χθεσινή. Οι... Απελεύθερος, 20/03/2020 - 09:40
Απελεύθερος: Εκτός προγράμματος ΕΚΤ τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα Γύρω στις 25 Μαρτίου βλέπει την κορύφωση της πανδημίας η Morgan Stanley, εκτιμώντας ότι μετά τα περιοριστικά μέτρα στην Ευρώπη... Απελεύθερος, 19/03/2020 - 09:20
Απελεύθερος: Μετρητά και sale and lease θωρακίζουν την Aegean Προσπάθεια σταθεροποίησης διαφαίνεται στις αγορές, καθώς η μια μετά την άλλη οι κυβερνήσεις ενεργοποιούν μέτρα στήριξης, αναλαμβάνοντας το δημοσιονομικό κόστος. Κυβερνήσεις... Απελεύθερος, 18/03/2020 - 09:45
Απελεύθερος: Το νέο κύμα πωλήσεων και οι υπερβολές Παρ’ ότι οι αγορές δεν πείθονται από τις παρεμβάσεις κεντρικών τραπεζών και κυβερνήσεων για την αντιμετώπιση των επιπτώσεων της πανδημίας... Απελεύθερος, 17/03/2020 - 09:24