Η αυτονόμηση της Eurobank

Όσο πλησιάζουμε στην ημερομηνία ολοκλήρωσης των αποκλειστικών διαπραγματεύσεων, μεταξύ Eurobank και PIMCO, το ενδιαφέρον των επενδυτών θα εστιάζεται όλο και περισσότερο στη μετοχή της τράπεζας. 

Από όσα έχει καταφέρει να μάθει η στήλη, μεγάλο μέρος του πολυσχιδούς due diligence έχει ολοκληρωθεί και οι συζητήσεις, μεταξύ των δύο πλευρών, εξελίσσονται εντός του χρονοδιαγράμματος. 

Ως το τέλος του μήνα, η PIMCO θα καταθέσει τη δεσμευτική της προσφορά για την αγορά του 80% της FPS και του 20% των ομολογιών ενδιάμεσης διαβάθμισης της τιτλοποίησης Cairo (καταγγελμένα και σε βαθιά καθυστέρηση δάνεια ονομαστικής αξίας 7,5 δισ. ευρώ). Μαζί με τα παραπάνω θα πάρει και την 10ετή διαχείριση των NPEs της τράπεζας. 

Αν δεν υπάρξουν απρόοπτα και οι δύο πλευρές συμφωνήσουν, στο τέλος του έτους η Eurobank θα έχει NPEs χαμηλότερα του 16%, με δείκτη κάλυψης από προβλέψεις 54%. 

Τα εποπτικά της κεφάλαια θα μειωθούν κατά περίπου 1 δισ. ευρώ, αλλά θα έχει επιτύχει σημαντικό μέρος της εξυγίανσης του ισολογισμού της. 

Πέραν αυτού, η αγορά θα αρχίσει να τιμολογεί και την αξία του 75% των ομολογιών ενδιάμεσης διαβάθμισης της τιτλοποίησης Cairo, οι οποίες θα παραμείνουν υπό τον απευθείας έλεγχο της εισηγμένης holding, με στόχο, είτε να πωληθούν, είτε να αποδοθούν απευθείας στους μετόχους ( carve out). 

Και στις δύο περιπτώσεις προκύπτει ένα όφελος για τους μετόχους. Το ύψος του θα φανεί από την αποτίμηση των ομολογιών, οι οποίες θα διαπραγματεύονται σε οργανωμένη αγορά. Γιατί όχι στο Χ.Α κ. Λαζαρίδη; 

ΕΤΕ: Ξεκινά ο διαγωνισμός για την πώληση καταγγελμένων ή σε βαθιά καθυστέρηση δανείων μικρομεσαίων, μικρών και πολύ μικρών επιχειρήσεων, οφειλόμενου κεφαλαίου 1,52 δισ. ευρώ. 

Στις 10 Οκτωβρίου οι μη δεσμευτικές. 

ΕΤΕ - Μιχαηλίδης: Η στήλη πληροφορείται ότι η τελευταία αξιολόγηση του SSM στις αρχές του Καλοκαιριού έθετε ζήτημα εμπλοκής του προέδρου σε θέματα, πέραν των αρμοδιοτήτων του. 

Αντίστοιχες επισημάνσεις είχαν γίνει σε παλαιότερη αξιολόγηση και για πρόεδρο άλλης τράπεζας, ο οποίος πήρε το μήνυμα. Στον αντίποδα, ο Κ. Μιχαηλίδης ούτε το μήνυμα πήρε, ούτε δέχεται ένα «βελούδινο» διαζύγιο. 

Εξ ου και άρχισαν τα όργανα...

Alpha Bank: Κατατέθηκαν χθες οι μη δεσμευτικές προσφορές για το project Orion. Την πρώτη τιτλοποίηση της Alpha. 

Μεγάλο το ενδιαφέρον από πλευράς funds, καθώς ενδέχεται το Orion να μετεξελιχθεί, όπως έγινε στην περίπτωση της Eurobank, σε πρώτο μέρος ενός σπονδυλωτού deal. 

Μιας συμφωνίας που θα περιλαμβάνει μια ακόμη τιτλοποίηση μεγάλου χαρτοφυλακίου καθώς και την 10ετή ανάθεση διαχείρισης των NPEs της τράπεζας.

PQH - Aeolus: Τουλάχιστον πέντε επενδυτές εντόπισε η στήλη να έχουν καταθέσει μη δεσμευτικές προσφορές για το χαρτοφυλάκιο δανείων χωρίς εξασφαλίσεις, που έχει βγάλει προς πώληση η PQH. 

Intrum, CarVal, B2Kapital, APS και Fortress μεταξύ των διεκδικητών. 

ΕΧΑΕ - κυβέρνηση: Αν τα χθεσινά δημοσιεύματα αποτυπώνουν ορθά τους προβληματισμούς του αρμόδιου για θέματα Κεφαλαιαγοράς, υφυπουργού Οικονομικών, Γ. Ζαββού, ως προς το ρόλο του Χρηματιστηρίου Αθηνών, πρέπει να ανησυχήσουμε όλοι οι υπόλοιποι. 

Πιστεύει στα αλήθεια ο υπουργός ότι θα μπορούσε να ανακοπεί, με διοικητικής φύσης μέτρα, η έξοδος μεγάλων εταιρειών από το Χ. Α, σε συνθήκες βαθύτατης κρίσης στην οικονομία και υποβάθμισης της αγοράς σε αναδυόμενη; 

Πιστεύει ότι θα μπορούσε, χωρίς απελευθέρωση πόρων από το κοινωνικοασφαλιστικό σύστημα, να δημιουργηθεί κρίσιμη μάζα υπό διαχείριση κεφαλαίων σε εγχώρια θεσμικά χαρτοφυλάκια;