Απελεύθερος, 13/12/2019 - 09:57 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: H Fortress και η αντίστιξη Eurobank - Alpha Bank Απελεύθερος, 13/12/2019 facebook twitter linkedin Αντίστροφα μετρά ο χρόνος για την υπογραφή SPA, μεταξύ Eurobank και DoValue, θυγατρικής της Fortress, για την αγορά του 80% πλέον μιας μετοχής της FPS και του 20% των ομολογιών ενδιάμεσης διαβάθμισης του Cairo. Η στήλη δεν μπήκε στον πειρασμό αναφορών στο τίμημα της συναλλαγής και την ίδια γραμμή θα τηρήσει ως τις επίσημες ανακοινώσεις. Υπάρχουν, όμως, δύο σημεία ευρύτερου ενδιαφέροντος καθώς φαίνεται να επιδρούν στο σχεδιασμό της Alpha Bank, για την τιτλοποίηση Galaxy και την πώληση της Cepal. Οι ομολογίες ενδιάμεσης διαβάθμισης του Cairo ακούγεται ότι αποτιμήθηκαν πολύ χαμηλά, ενώ αντίθετα η FPS αποτιμήθηκε αρκετά υψηλότερα από την προσφορά της PIMCO. Για την αποφυγή προσομοιώσεων η Alpha επικοινωνεί στους επενδυτές ότι, σε αντίθεση με το εγχείρημα της Eurobank, προσδοκά σε καλύτερη αποτίμηση του προς τιτλοποίηση χαρτοφυλακίου (project Galaxy). Προφανώς, έχει κάνει τα κουμάντα της, ώστε η περίμετρος, η σύνθεση των δανείων και η δομή της συναλλαγής να επιτρέπουν στους επενδυτές την προσδοκία απόδοσης από την αγορά ως το 95% των mezzanine notes. Άλλωστε, τα περιθώρια να πιάσει η Cepal αποτίμηση αντίστοιχη της FPS έχουν λιγοστέψει, μετά τη συμφωνία Eurobank - DoValue. Η ιταλική πλατφόρμα της Fortress διαθέτει ένα μοναδικό πλεονέκτημα: είναι εισηγμένη στο Μιλάνο και διαπραγματεύεται με EV/EBITDA 15. Μπορεί, επομένως, να αποτιμήσει, με 5 φορές το μέσο προσδοκώμενο EBITDA δεκαετίας, μια εταιρεία διαχείρισης, για να αποκτήσει ικανοποιητική κρίσιμη μάζα και στην Ελλάδα, μετά την Ιταλία. Το τίμημα, άλλωστε, της FPS θα το αντλήσει από την αγορά με αύξηση κεφαλαίου. Αντίστοιχη ευχέρεια δεν έχει κανένας από τους εναπομείναντες παίκτες, που θα διεκδικήσουν την ανάληψη για μια δεκαετία της διαχείρισης των NPEs της Alpha, αγοράζοντας το 80% πλέον μιας μετοχής της Cepal. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Άλλος ένας λόγος, που αναγκάζει την Alpha να δίνει έμφαση στο προς τιτλοποίηση χαρτοφυλάκιο και δευτερευόντως στην προς πώληση εταιρεία διαχείρισης. Σε αντίστιξη με το πώς το χειρίστηκε η Eurobank. Alpha: Σήμερα αναμένεται να ληφθεί η απόφαση για το ποια από τις βελτιωτικές προσφορές των Bain- Fortress θα αναδειχθεί προτιμητέα. Φαβορί ήταν η Bain μετά την κατάθεση δεσμευτικών και λογικά παραμένει. Η ρευστότητα που θα απελευθερώσει η τράπεζα από τη συναλλαγή ακούγεται πως δεν θα ξεπεράσει τα 450 εκατ. ευρώ. MIG: Στενό «κορσέ» βάζει, όπως αναμενόταν, η Πειραιώς στη MIG, με την επικείμενη συμφωνία αναδιάρθρωσης δανείων. Επιβεβαιώνονται οι πληροφορίες της στήλης ότι τα δύο κοινά ομολογιακά ανεξόφλητου υπολοίπου 142,5 εκατ. ευρώ (σ.σ. αγοράστηκε από την Fortress) και 86,25 εκατ. ευρώ θα παραταθούν ως την 30 Ιουνίου 2020. MIG II: Επιπρόσθετα, η Πειραιώς παίρνει εξασφαλίσεις, διαφορετικής τάξης, επί των μετοχών Vivartia και Attica, για όλα της τα δάνεια. Υπενθυμίζεται ότι σήμερα το ΜΟΔ, ανεξόφλητου υπολοίπου 295,1 εκατ. ευρώ και ο αλληλόχρεος λογαριασμός πίστωσης είναι ανεξασφάλιστα. MIG ΙΙΙ: Η MIG θα πρέπει εντός ενάμιση έτους (ως την 31η Ιουλίου του 2021) να βρει, είτε αναχρηματοδότηση δανείων από τρίτο, είτε να έχει πωλήσει Attica ή και Vivartia για να αποπληρώσει δανεισμό. Με δεδομένο πάντως ότι τα δύο ομολογιακά ανεξόφλητου υπολοίπου 142,5 και 86,25 εκατ. ευρώ λήγουν σε έξι μήνες, η Attica θα πρέπει ως τότε να έχει πωληθεί ή έστω να έχει υπογραφεί SPA. Τέλος, η Πειραιώς μπορεί να βάλει monitoring trustee για να παρακολουθεί τις ενέργειες της MIG για το πλάνο περιορισμού δαπανών και την πώληση περιουσιακών στοιχείων. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 17/12/2021 - 09:13 Απελεύθερος: Τα deals της ΕΤΕ πριν το placement και ο ρόλος της Intrum στο deal Πειραιώς- Alpha
Απελεύθερος, 16/12/2021 - 09:00 Απελεύθερος: H Lamda, τα έσοδα του 2022 από Ελληνικό και το όφελος από την αλλαγή στρατηγικής για βίλες
Απελεύθερος, 15/12/2021 - 09:26 Απελεύθερος: Το υπό μετάθεση story της Φουρλής, οι εκτιμήσεις για Quest και μια απόφαση σε κακό timing για Attica Stores
Απελεύθερος, 14/12/2021 - 09:33 Απελεύθερος: Οι επιπτώσεις στις τράπεζες από τη διακοπή του waiver. Το deal Εurobank –Lamda στο Ελληνικό και η αναμονή για ΑΝΕΚ
Απελεύθερος: Η δύσκολη θέση των Ολλανδών στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Τρεις μαζί και τρεις …στον αέρα, για Αριάδνη Πήξαμε στις μεταθέσεις. Για τους πρώτους μήνες του 2022 μετατέθηκαν οι πρώτες εκταμιεύσεις χαμηλότοκων δανείων του Ταμείου Ανάπτυξης. Για την... Απελεύθερος, 13/12/2021 - 08:55
Απελεύθερος: Ο αντίκτυπος στις τράπεζες από το τέλος του PEPP. Τα λάθη των Ολλανδών και η έρευνα της DG Gomp για Εθνική Ασφαλιστική Ήταν να έρθει με τη Βεατρίκη o Χένρι ( ο Χόλντερμαν ντε), αλλά η Μεγαλειότατη κόλλησε κορωνοϊό και η προγραμματισμένη... Απελεύθερος, 10/12/2021 - 09:27
Απελεύθερος: Το έργο 100 εκατ. της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, το «Γεώργη άλλαξε τα όλα» στη Lamda και το claim που κρίνει το Dory Θυμάται κανείς το claim Αυγερινοπούλου; Με εξαίρεση τις Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα, μερικά δικηγορικά γραφεία, άντε και κανένα servicer,... Απελεύθερος, 09/12/2021 - 09:23
Απελεύθερος: Το «κουβάρι» ενδοομιλικού δανεισμού στη ΓΕΚ και πως η Lamda «βάφτισε» προκαταβολές το καπάρο Lamda: Ζημιογόνο το τρίτο τρίμηνο καθώς δεν εγγράφηκαν έσοδα και κέρδος από προκαταβολές για βίλες (Απελεύθερος18 Νοεμβρίου ). Οι πωλήσεις ομίλου... Απελεύθερος, 08/12/2021 - 08:57
Απελεύθερος: Η δεύτερη επενδυτική ευκαιρία για Alpha, το deal Lamda-Brook Lane και η πίστη Μυλωνά για Εθνική Ασφαλιστική Ένα ιδιότυπο επενδυτικό σκηνικό διαμορφώνεται στο ταμπλό για τον τίτλο της Alpha Bank. Στο τέλος της χρονιάς ( σ.σ. ως... Απελεύθερος, 07/12/2021 - 09:28
Απελεύθερος: Το υπερτίμημα της ΔΕΗ για ΔΕΔΔΗΕ, η αντίδραση των Ολλανδών και το deal Attica- ΑΝΕΚ Κανείς δεν μπορεί να πει με βεβαιότητα, αυτή τη στιγμή, αν η συμμετοχή 276.000 πολιτών στον πρώτο γύρο εκλογής προέδρου... Απελεύθερος, 06/12/2021 - 09:23