Απελεύθερος, 12/1/2021 - 08:37 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Πώς η CVC έφθασε στα όρια της την Εθνική Απελεύθερος, 12/1/2021 facebook twitter linkedin Τα νέα για το σχεδιασμό διενέργειας αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς τον Απρίλιο προκάλεσαν -ψυχολογική- πίεση στην αγορά. Μετά από ένα δίμηνο ράλυ με εντυπωσιακές αποδόσεις, λογικό ήταν κάποιοι να κλειδώσουν μέρος των κερδών τους. Το κλίμα, πάντως, για τις τράπεζες διεθνώς παραμένει καλό, λόγω των πληθωριστικών προσδοκιών. Όσον αφορά στην ΑΜΚ της Πειραιώς, αφενός δεν ξέρουμε αν κυβέρνηση και τράπεζα ολοκληρώσουν την ογκώδη προεργασία ως το τέλος Μαρτίου, για να καταστεί εφικτή η αύξηση κεφαλαίου τον Απρίλιο, αφετέρου το ρόλο στην ΑΜΚ του ΤΧΣ. Μπορεί η επίσημη στόχευση να αναφέρει ότι το ποσοστό του, μετά την ολοκλήρωση της αύξησης, θα προσγειωθεί στο 20%, αλλά με δεδομένο ότι δεν έχει εγκριθεί από Θεσμούς και DG Comp η τροποποίηση του νόμου, που διέπει τη λειτουργία του ΤΧΣ, ο σχεδιασμός παραμένει ακόμη ρευστός. Σημειώστε ότι με ορίζοντα Απριλίου δεν προβλέπεται κάλυψη σημαντικού μέρους της έκδοσης από βασικό επενδυτή ή ομάδα βασικών επενδυτών. Τιτάν: Ο κλάδος, διεθνώς, παραμένει φθηνός (σ.σ. EV/EBITDA 7), παρά την άνοδο του προηγούμενου διαστήματος. Σε αντίστοιχα επίπεδα διαπραγματεύεται και η μετοχή της Τιτάν. ΕΤΕ-CVC: Ιδιαίτερα δύσκολο χαρακτηρίζει η αγορά το ενδεχόμενο να υπάρξει ευόδωση στη διαπραγμάτευση, μεταξύ Εθνικής Τράπεζας και CVC, για την Εθνική Ασφαλιστική. Ως σταγόνα, που ξεχείλισε το ποτήρι για την Εθνική, έδρασε η απαίτηση, που ήγειρε η CVC, πριν τα Χριστούγεννα, να δεσμευτεί η τράπεζα ότι θα αναλάβει μέρος ή και το σύνολο των κινδύνων από το χαρτοφυλάκιο παλαιών συμβολαίων υγείας, απεριόριστης κάλυψης και χωρίς ρήτρες αναπροσαρμογής. ΕΤΕ-CVC II: Παρ ότι δεν πρόκειται για μεγάλο αριθμό συμβολαίων, το Solvency τα αντιμετωπίζει ως προγράμματα μακροπρόθεσμων εγγυήσεων, επιβάλλοντας στην εταιρεία να παρακρατεί αυξημένα κεφάλαια. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Παρ’ ότι η Εθνική Ασφαλιστική έχει σχηματίσει υψηλά αποθέματα, το loss ratio του συγκεκριμένου χαρτοφυλακίου παραμένει δυσθεώρητο, ενώ η στήλη δεν έχει καταλάβει αν εμπίπτουν στη δυνατότητα αναπροσαρμογής ασφαλίστρων, που παρείχε η τροπολογία Γεωργιάδη. Πιθανότατα δεν εμπίπτουν καθώς εξ αρχής δεν προέβλεπαν οιαδήποτε ρήτρα αναπροσαρμογής. ΕΤΕ-CVC III: Αν υπήρχε μόνο το συγκεκριμένο... αγκάθι, θα μπορούσε να επιλυθεί. Προστέθηκε, όμως, σε μια, ήδη, επιβαρυμένη διαπραγμάτευση, κατά τη διάρκεια της οποίας η Εθνική θεωρεί ότι έφθασε στο όριο των υποχωρήσεων. Επιπρόσθετα, το timing της εξαγοράς της AXA Ασφαλιστική από τη Generali και της παρεπόμενης τροποποίησης/επέκτασης της συμφωνίας bancassurance με την Alpha έκανε ακόμη πιο δυσχερή τη θέση της Εθνικής. Η μεν AXA πωλείται έναντι τιμήματος 168 εκατ. ευρώ, το οποίο αντιστοιχεί σε 8,3 φορές τα προ φόρων κέρδη της χρήσης 2019. Η, δε, Alpha θα εισπράξει ακόμη υψηλότερες προμήθειες από αυτές που προέβλεπε η προηγούμενη συμφωνία με την AXA. Άντε να πωλήσει η Εθνική στα 440 με 460 εκατ. το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής και με δεκαετή αποκλειστική διάθεση των προϊόντων της. MIG-Vivartia: Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής πώλησης της Vivartia στη CVC ανοίγει ο δρόμος για την αναχρηματοδότηση των δανείων της MIG. Θυμίζουμε ότι υπάρχει υπόλοιπο αλληλόχρεου λογαριασμού 25 εκατ. ευρώ, δύο ομολογιακά, ανεξόφλητου υπολοίπου 142,5 και 86,25 εκατ. ευρώ καθώς και ΜΟΔ με υπόλοιπο 295,1 εκατ. ευρώ. Αν προστεθούν και οι τόκοι σειράς ετών, το ποσό ανεβαίνει στα 570 εκατ. ευρώ. Ίσως και ψηλότερα. Εξ αυτών περίπου 150 εκατ. ευρώ θα αποπληρωθούν από το τίμημα για τη Vivartia. Τα υπόλοιπα θα αναχρηματοδοτηθούν. Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 12/12/2018 - 09:29 Απελεύθερος: Το crash test για το σχέδιο της ΤτΕ και οι πωλήσεις της Alpha
Απελεύθερος: Οι άμυνες του Χ. Α και τα σχέδια της ΕΤΕ για Πανγαία Οι άμυνες του Χ. Α και τα σχέδια της ΕΤΕ για Πανγαία Η χαμηλότερη μεταβλητότητα του ΧΑ, κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις,... Απελεύθερος, 07/12/2018 - 10:02
Απελεύθερος: Το σήμα της Φρανκφούρτης για τις τράπεζες Το σήμα της Φρανκφούρτης για τις τράπεζες Στους τραπεζικούς κύκλους υπάρχει συγκρατημένη αισιοδοξία για το σχέδιο της ΤτΕ ως προς την... Απελεύθερος, 06/12/2018 - 10:47
Απελεύθερος: Το σχέδιο που προκρίνει ο SSM και οι εξελίξεις σε Πειραιώς Το σχέδιο που προκρίνει ο SSM και οι εξελίξεις σε Πειραιώς Τα νέα από τη Φρανκφούρτη είναι μάλλον θετικά για το... Απελεύθερος, 05/12/2018 - 10:06
Απελεύθερος: Το μήνυμα στους short και το... πάντσερ στον ΜΥΤΙΛ Το μήνυμα στους short και το... πάντσερ στον ΜΥΤΙΛ. Μποναμά επιφυλάσσει, όπως όλα δείχνουν, η αγορά σε όσους υπέμειναν την ταλαιπωρία... Απελεύθερος, 04/12/2018 - 10:54
Απελεύθερος: Ποιες τράπεζες ανοίγουν πανιά μαζί με Eurobank; Ποιες τράπεζες ανοίγουν πανιά μαζί με Eurobank Ούριος άνεμος στις διεθνείς αγορές, μετά την «εκεχειρία» ΗΠΑ – Κίνας. Τραμπ και Σι... Απελεύθερος, 03/12/2018 - 10:36
Απελεύθερος: Μετά τις εκλογές η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής Μετά τις εκλογές η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής Οι μεγάλοι όγκοι, που αναμένεται να διενεργηθούν σήμερα, λόγω rebalancing, αποτελούν την καλύτερη... Απελεύθερος, 30/11/2018 - 10:04