Απελεύθερος, 29/3/2021 - 08:55 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Το rerating για τη μετοχή της ΕΤΕ και η αλήθεια για Εθνική Ασφαλιστική Απελεύθερος, 29/3/2021 facebook twitter linkedin ΕΤΕ: Επιβεβαίωσε τις πληροφορίες (Απελεύθερος 26 Μαρτίου) ότι θα μετατρέψει σε προβλέψεις (1,07 δισ. ευρώ) το σύνολο των έκτακτων κερδών χρήσης 2020, ύψους 1,09 δισ. ευρώ. Μόνο για την τιτλοποίηση Frontier πήρε πρόσθετες προβλέψεις 400 εκατ. ευρώ και το αποτέλεσμα της συναλλαγής αναμένεται, σύμφωνα με τη διοίκησή της, κεφαλαιακά ουδέτερο. Μπορεί και θετικό προσθέτουμε εμείς… ΕΤΕ ΙΙ: Υπενθυμίζεται ότι οι mezzanine notes τίτλοι ανέρχονται σε 450 εκατ. ευρώ. Άντε να βγουν 470 εκατ. ευρώ. Οι ομολογίες φέρουν κουπόνι 6,9%, το οποίο για την πρώτη διετία είναι σχεδόν εξασφαλισμένο (Απελεύθερος 4 Μαρτίου). Επομένως δύσκολα κάποιος από τους τέσσερις ενδιαφερόμενους (doValue, Intrum, Cepal, PIMCO-Quantum) θα μπιντάρει για την απόκτηση του 95% των mezzanine με λιγότερα από 60 εκατ. ευρώ. ΕΤΕ III: Με τη ζημιά από το Frontier καλυμμένη η ΕΤΕ, ρίχνει το NPE ratio στο 13,6% σε επίπεδο ομίλου (4,4 δισ. ευρώ) και στο 13,8% σε επίπεδο τράπεζας (4,3 δισ. ευρώ). Στοχεύει, δε, να μειώσει, ως το τέλος του 2022, τα NPEs στα 1,8 δισ. ευρώ (1,6 δισ. στην Ελλάδα) και το NPE ratio στα επίπεδα του 6%. Με το δείκτη κάλυψης στο 63,3% (62,8% σε επίπεδο Ελλάδας) ο παραπάνω στόχος φαίνεται βατός. ΕΤΕ IV: Ταυτόχρονα, η Εθνική εκτιμά ότι ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα ανέλθει στο 17,3% το 2022, ο CET I στο 16,2% και o Fully Loaded CET I στο 15,2%. Ακόμη και αν οι προβλέψεις πέσουν έξω, οι παραπάνω δείκτες είναι πολύ υψηλοί για τράπεζα με NPE ratio 6%. H εκτίμηση για οργανικά κέρδη 490 εκατ. ευρώ το 2022 (core RoE περίπου 9%) συμπληρώνει το παζλ και καθιστά τη μετοχή υποψήφια να πιάσει, τους επόμενους μήνες, επίπεδα p/tbv αντίστοιχα ή και καλύτερα της Eurobank. Εθνική Ασφαλιστική: Η προσφορά της CVC αποτιμά το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής στα 385 εκατ. ευρώ. Επομένως, η ΕΤΕ θα εισπράξει, τίμημα 346,5 εκατ. ευρώ για το 90,01%. Η παραπάνω αποτίμηση αντιστοιχεί σε 5,5 φορές τα προ φόρων κέρδη της τελευταίας διετίας (2018-19) και ως εκ τούτου κρίνεται χαμηλή από την αγορά. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Το τίμημα αντιστοιχεί στο 69% των εποπτικών κεφαλαίων, αν αυτά είναι περίπου 500 εκατ. ευρώ όπως ισχυρίζεται η Εθνική, ή στο 53,6% αν ανέρχονται σε 646 εκατ. ευρώ ( δημοσιευμένα στοιχεία χρήσης 2019). Εθνική Ασφαλιστική ΙΙ: Επιπρόσθετα, η συμφωνία προβλέπει καταβολή υπερτιμήματος (earn out scheme) στην τράπεζα ως 120 εκατ. ευρώ. Τα 120 εκατ. ευρώ προπληρώνονται από τη CVC στην Εθνική Τράπεζα (σ.σ. πρακτικά είναι upfront fee), αλλά μέρος τους θα επιστραφεί στο fund, αν δεν επιτευχθούν προκαθορισμένοι στόχοι πωλήσεων ασφαλιστικών προϊόντων, μέσω των δικτύων της τράπεζας (bancassurance). Η συμφωνία προβλέπει ότι για να κρατήσει ακέραιο το ποσό των 120 εκατ. ευρώ η Εθνική θα πρέπει να πιάσει, ως το 2026, όλους τους προκαθορισμένους στόχους πωλήσεων. Αλλιώς προβλέπονται ρήτρες επιστροφής (clawback). Πειραιώς: Στις οικονομικές καταστάσεις χρήσης η Πειραιώς αναφέρει ότι το ΤΧΣ, ως ο μεγαλύτερος μέτοχός της, επιβεβαίωσε την πρόθεσή του να υποστηρίξει πλήρως την ΑΜΚ. Τυπικό, αλλά έχει τη σημασία του. Φουρλής: Πολύ πιο ισχυρό από τις εκτιμήσεις των αναλυτών το Α΄ τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης. Σύμφωνα με τη διοίκηση του ομίλου, οι πωλήσεις ανήλθαν στο 90% των αντίστοιχων περσινών, παρ’ ότι τα φυσικά καταστήματα στην Ελλάδα ήταν πρακτικά ανοικτά μόλις για 15 με 20 ημέρες. Η επίδοση εξηγείται από τη μετατόπιση τζίρου (αδύναμο Δ΄ τρίμηνο 2020), το δυνατό κανάλι ηλεκτρονικών πωλήσεων και βεβαίως στην συμπιεσμένη, λόγω Covid, ανάγκη κατανάλωσης. Φουρλής- ΙΚΕΑ: Εντός των επόμενων μηνών η Housemarket θα προχωρήσει στην έκδοση και διάθεση νέου mini bond, προκειμένου να αποπληρώσει το υφιστάμενο, που λήγει τον Οκτώβριο. Από τη μείωση κατά 50% της επιφάνειας των καταστημάτων σε Λάρισα και Ιωάννινα θα προκύψει ετήσια εξοικονόμηση δαπανών 3,5 εκατ. ευρώ. Με εφάπαξ κόστος 3 εκατ. ευρώ. Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος: Προβληματίζονται από τον κλάδο υγείας οι ασφαλιστικές! Θορυβούν τις ασφαλιστικές οι εξελίξεις στον κλάδο παροχής υπηρεσιών υγείας από ιδιώτες καθώς ο ρυθμός συγκέντρωσης αποκτά ταχύτητα, που μπορεί να... Απελεύθερος, 02/08/2018 - 09:39
Απελεύθερος: Τι περιμένουμε για την Εθνική Ασφαλιστική; Δίνει έναν αέρα στις τράπεζες η έκθεση του ΔΝΤ αλλά κάπου εκεί σταματά η θετική επίπτωση. Οι τράπεζες, λόγω και της υστέρησής... Απελεύθερος, 01/08/2018 - 09:04
Απελεύθερος: Δεν είμαστε στα αζήτητα Δεν είμαστε στα αζήτητα Η έκδοση τετραετούς ομολόγου από τον ΟΤΕ με κουπόνι 2,45% έδειξε ότι αν υπάρχει καλό προιόν, ζήτηση... Απελεύθερος, 13/07/2018 - 10:47
Απελεύθερος: Οι υποψήφιοι και οι... αψιμαχίες για τη θέση του CEO της ΕΤΕ Οι υποψήφιοι και οι….αψιμαχίες για τη θέση του CEO της ΕΤΕ Ο ΟΤΕ δείχνει το δρόμο. Χάρη στη σωστή προεργασία ο... Απελεύθερος, 12/07/2018 - 09:26
Απελεύθερος: Από το νέο CEO οι αποφάσεις για Εθνική Ασφαλιστική Από το νέο CEO οι αποφάσεις για Εθνική Ασφαλιστική. Όσο βελτιώνονται οι αποδόσεις του δεκαετούς και επταετούς κρατικού ομολόγου, τόσο αυξάνονται... Απελεύθερος, 11/07/2018 - 09:50
Απελεύθερος: Τι συμβαίνει στην Attica Bank; Περιορισμένη η θετική επίδραση στις μετοχές αν κυβέρνηση και ΟΔΔΗΧ αποφασίσουν τώρα να βγάλουν νέα έκδοση ομολόγου. Όπως γράψαμε, τα θεσμικά... Απελεύθερος, 10/07/2018 - 09:39