Απελεύθερος, 26/8/2021 - 08:53 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Ο hot, διεθνώς, κλάδος των Super Market και η Jumbo Απελεύθερος, 26/8/2021 facebook twitter linkedin Στη... μόδα έχει έρθει, διεθνώς, ο κλάδος των Super Market με τα private equity funds να ανεβάζουν όλο και ψηλότερα τους πολλαπλασιαστές, με τους οποίους αποτιμούν προς εξαγορά αλυσίδες. Τελευταίο παράδειγμα η βρετανική «Morrison Supermarkets». Η CD&R καθώς και κοινοπραξία επενδυτών (Canada Pension Plan Investment, Koch Real Estate Cambourne Life Investment) υπό τη Fortress δίνουν μάχη πλειοδοσίας για την απόκτηση της. Η CD&R κατέθεσε την τελευταία προσφορά, που αποτιμά τις μετοχές της Morisson στα 7 δισ. στερλίνες, έναντι 6,7 δισ. στερλίνες της κοινοπραξίας υπό τη Fortress, ενώ αμφότερες αναλαμβάνουν τον καθαρό δανεισμό των 3,2 δισ. λιρών. Σε όρους EV/EBITDA το deal θα ξεπεράσει τις 8x, όταν συνήθως οι εξαγορές super market γίνονται με πολλαπλασιαστή 5 με 6x. Οι πιο hot περιπτώσεις για τα private equity funds είναι οι αλυσίδες με αξιόλογο χαρτοφυλάκιο ιδιόκτητων καταστημάτων, μεγάλης επιφάνειας καθώς η πώληση και επαναμίσθωσή τους αποτελεί ένα σίγουρο μέσο για την απόσβεση μέρους της αρχικής επένδυσης. Στην Ελλάδα δεν έχουμε δει ακόμη αντίστοιχες κινήσεις, παρ’ ότι υπάρχουν μεγάλες αλυσίδες με αξιόλογα ιδιόκτητα καταστήματα και μετόχους, που θα ήθελαν να πωλήσουν, διατηρώντας - σε κάποιες περιπτώσεις- ένα μειοψηφικό ποσοστό και το management. Προς το παρόν, ζητούν απαιτητικές αποτιμήσεις, αλλά με τον «πυρετό» για εξαγορές στον κλάδο να εξαπλώνεται δεν είναι απίθανο να βρουν αγοραστή κοντά στα ζητούμενα επίπεδα. Η μοναδική εισηγμένη, που θα μπορούσε να επωφεληθεί από το παραπάνω επενδυτικό trend, δεν είναι μια καθαρόαιμη αλυσίδα super market, αλλά ένας όμιλος, που ανέπτυξε ως concept τον πάνω όροφο ενός κλασσικού super market: η Jumbo. Jumbo: Ο όμιλος έχει επιλέξει, εδώ και χρόνια, να αποτιμά τη μεγάλη ψ (Απελεύθερος 12 Νοεμβρίου 2018). Παρ’ ότι τα ακίνητα της Jumbo δεν ενδείκνυνται για άλλες χρήσεις πέραν του πολυκαταστήματος, ο όμιλος ανέπτυξε και αναπτύσσει στη Ρουμανία ένα δίκτυο ιδιόκτητων ακινήτων, εξαιρετικών προδιαγραφών. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Το παραπάνω υπο-χαρτοφυλάκιο ενδέχεται να ενέχει κρυμμένη αξία. Jumbo II: Tα ακίνητα της Morrison (σ.σ. κάποια είναι συγκροτήματα με super market, βενζινάδικα, βουλκανιζατέρ κά) αποτιμώνται από τα private equity funds στα 1,2 δισ. λίρες και αποτελούν το 17% του προσφερόμενου equity value. Υπό το παραπάνω πρίσμα, θα ήταν εξαιρετικά ενδιαφέρον να γνώριζε η αγορά την τρέχουσα αξία των ιδιόκτητων ακινήτων της Jumbo και τι μέρος της παραπάνω αξίας είναι ενσωματωμένη στην κεφαλαιοποίησή της. Πειραιώς: Αργότερα, μέσα στη χρονιά θα βγάλει η τράπεζα προς πώληση χαρτοφυλάκιο με ανακτηθέντα ακίνητα. Η περίμετρος του χαρτοφυλακίου και η διαδικασία μέσω της οποίας θα επιχειρηθεί η πώληση έχουν σημασία για το story του ομίλου. Ενδεχόμενη αποτίμηση των ακινήτων σε χαμηλότερα επίπεδα από αυτά που τα έχει στα βιβλία της η τράπεζα θα οδηγήσει σε πρόσθετες προβλέψεις/ζημιές «ψαλιδίζοντας» τις προσδοκίες για μείωση του Cost of Risk και υψηλότερη κερδοφορία (Απελεύθερος 10 Αυγούστου). Autohellas: Σε νέα τιτλοποίηση απαιτήσεων από μακροχρόνιες μισθώσεις προχώρησε η εισηγμένη, μετά τη λήξη της πρώτης συμφωνίας τον περασμένο Ιούνιο. Ενισχύεται η ρευστότητα κατά 180 εκατ. ευρώ ενώ στη νέα συμφωνία δεν υπάρχει αναγωγή σε άλλα στοιχεία ενεργητικού της εταιρείας (non-recourse). Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος: Εξελίξεις στα ιδιωτικά θεραπευτήρια Καλημέρα σας. Έκδοση 7ετούς: Πρώτη καθαρή έξοδος μετά από τέσσερα χρόνια, με καλή τιμολόγηση και επταετής διάρκεια. Η χώρα κτίζει ταμειακό απόθεμα... Απελεύθερος, 09/02/2018 - 08:36
Απελεύθερος: Τι σημαίνει η αγωγή Calamos κατά της Exin; Καλημέρα σας. ΕΤΕ- Exin: Φίλοι της στήλης, που γνωρίζουν τη λειτουργία του αμερικανικού νομικού συστήματος επισημαίνουν ότι οι J. Calamos και... Απελεύθερος, 08/02/2018 - 10:43
Απελεύθερος: Γκρίνιες και ο Γερμανός... της MIG Καλημέρα σας. Μυτιληναίος: Κατά τη χθεσινή συνάντηση με αναλυτές, η διοίκηση του ομίλου όχι απλά επιβεβαίωσε την καθοδήγηση, που είχε δώσει,... Απελεύθερος, 07/02/2018 - 12:51
Απελεύθερος: Η Motor Oil βλέπει ευκαιρίες σε Ελλάδα και εξωτερικό και το Υγεία «θεραπεύει» τα EBITDA Καλημέρα και καλή εβδομάδα. Ελλάκτωρ: Ο χρόνος μετράει, πλέον, αντίστροφα. Η εταιρεία χρειάζεται κεφάλαια, η λύση της ΑΜΚ απορρίπτεται από... Απελεύθερος, 05/02/2018 - 10:11
Απελεύθερος: Το ορόσημο της Μυτιληναίος και ποιος αγόρασε μετοχές του ΥΓΕΙΑ! Καλημέρα σας XA: Καλή συμπεριφορά επέδειξε χθες η αγορά και ας φόβισε ο συνδυασμός αυξημένου όγκου συναλλαγών και μεταβλητότητας. Την επόμενη... Απελεύθερος, 02/02/2018 - 10:53
Νέα στήλη: Ο Απελεύθερος Καλημέρα και καλό μήνα. Τράπεζες - Stress test: Οι μακροοικονομικές παράμετροι της άσκησης διέρρευσαν και από την πρώτη ανάγνωση προκύπτει η... Απελεύθερος, 01/02/2018 - 09:54