Απελεύθερος, 10/2/2022 - 08:54 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Θα φάμε όλο το γλυκό μπροστά στις τράπεζες; Το ράλυ, οι αποτιμήσεις και η πρεμούρα που έφερε το +9,93% στη Πειραιώς Απελεύθερος, 10/2/2022 facebook twitter linkedin Οι αποτιμήσεις των εγχώριων συστημικών τραπεζών δεν έχουν φθάσει σε επίπεδα υπερβολής, αλλά είναι πλέον απαιτητικές. Η Eurobank διαπραγματεύεται περίπου 0,71 με 0,73 φορές την εκτιμώμενη καθαρή ενσώματη αξία του 2022, στο μέσο όρο, δηλαδή, του p/tbv των ευρωπαϊκών τραπεζών και σε premium σε σχέση με τη Unicredit. Υπόσχεται, μεν, ένα από τα υψηλότερα RoE στην Ευρώπη, από την άλλη, όμως, η ποιότητα των κεφαλαίων της, όπως και όλων των ελληνικών τραπεζών, δεν είναι καλή, λόγω DTC. Η Alpha διαπραγματεύεται με p/tbv 2022 περίπου 0,60x, η ΕΤΕ με περίπου 0,55x και η Πειραιώς με περίπου 0,39x. Μετά από ένα δεύτερο εξάμηνο του 2021, που οι αποδόσεις ήταν flat ή και αρνητικές, η εκτίναξη του πρώτου 40ημέρου της φετινής χρονιάς εξηγείται, λόγω της θελκτικότητας του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου και του γεγονότος ότι η ψαλίδα σε όρους p/tbv είχε διευρυνθεί κατά το δεύτερο μισό του 2021 (Alpha, Πειραιώς)( Απελεύθερος 13 Ιανουαρίου). Αν οι προσδοκίες περί κίνησης αύξησης των επιτοκίων από την ΕΚΤ, κατά τη διάρκεια της τρέχουσας χρονιάς, διατηρηθούν/ενταθούν, υπάρχουν οι προϋποθέσεις οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών και μαζί των εγχώριων να κινηθούν υψηλότερα. Το ερώτημα είναι αν οι αγορές προεξοφλήσουν το παραπάνω ενδεχόμενο άμεσα, οδηγώντας σε ένα πρώτο τρίμηνο θεαματικών αποδόσεων ή κάπου εδώ θα υπάρξει συσσώρευση/διόρθωση. Η περσινή χρονιά έδειξε ότι είναι πιθανό να φάμε όλο το… γλυκό των αποδόσεων μπροστά. Άλλωστε, μετά το Καλοκαίρι μεγαλώνει και ο πολιτικός κίνδυνος… Πειραιώς: Η απουσία προσφοράς οδήγησε τα αμερικανικά χαρτοφυλάκια, που κτίζουν θέση στη μετοχή να κυνηγήσουν τιμές για να βρουν χαρτιά. Άλλαξαν χέρια 10 εκατ. τεμάχια με την μετοχή να καταγράφει άνοδο κατά 9,93%. Η πρεμούρα τους κάτι δείχνει… Πειραιώς ΙΙ: Αποτελεί, όπως προαναφέρθηκε, την φθηνότερη ελληνική τραπεζική μετοχή, σε όρους p/tbv και μια από τις φθηνότερες στην Ευρώπη. Ένα discount, βέβαια, σε σχέση με τις Eurobank και ΕΤΕ, δικαιολογείται λόγω του χαμηλότερου στόχου για RoE (5%), του ισχνότερου FLCET1 ratio και του σχετικά υψηλότερου NPE ratio. Τράπεζες- κρατικά ομόλογα: Το συντριπτικό μέρος των θέσεων σε GGBs των εγχώριων τραπεζών είναι ταξινομημένα σε χαρτοφυλάκια διακράτησης ως τη λήξη. Επομένως, δεν υπάρχει επίπτωση από την πτώση των τιμών. Για τις μικρές θέσεις στα χαρτοφυλάκια Διαθεσίμων προς Πώληση, υπάρχει η ευχέρεια να εγγραφεί λογιστικά το 60% της ζημιάς, την οποία παρείχε ο SSM ως μέρος των μέτρων ελάφρυνσης από τις επιπτώσεις της πανδημίας. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Μεταρρυθμίσεις-Investment grade: Η πρώτη, μετά από την εκδήλωση της πανδημίας, δημόσια παρότρυνση του ΔΝΤ, για μεταρρυθμίσεις και δημοσιονομικό «νοικοκύρεμα» ανησύχησε την κυβέρνηση, εξ ου και η άμεση αντίδραση με δηλώσεις, πρωθυπουργού, συνέντευξη Πατέλη και μάζεμα αναφορών για μειώσεις φόρων από τους τηλεαστέρες υπουργούς. Safe Bulkers: Στο 2,95% και με υπερπροσπάθεια βγήκε η τελική απόδοση και το επιτόκιο των ομολογιών. Cenergy: Με περίπου 14 εκατ. δολάρια, σύμφωνα με χθεσινό ρεπορτάζ του Euro2day, θα επιβαρυνθούν τα αποτελέσματα χρήσης 2021, μετά την απόφαση του υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ να επιβάλει ποσοστό δασμού αντιντάμπινγκ ύψους 41,04% για την περίοδο 19 Απριλίου 2019 έως τις 30 Απριλίου 2020. Σε επίπεδο cash flow θα υπάρχει μέσω νομικών μέσων ( προσφυγή στο Δικαστήριο Διεθνούς Εμπορίου) προσπάθεια το ποσό να μην καταβληθεί άμεσα. Οι πωλήσεις σωλήνων μεγάλης διαμέτρου αποτελούν περίπου το 7% με 8% των συνολικών πωλήσεων του κλάδου ( πρώην ΣΩΛΚΟΡ). ΑΚΤΩΡ: Με το ποσό των 4,34 εκατ. ευρώ δανείζει η ΆΚΤΩΡ Παραχωρήσεις την ΑΚΤΩΡ προκειμένου η εταιρεία να καλύψει ανάγκες κεφαλαίου κίνησης. Η αποπληρωμή προβλέπεται να διενεργηθεί τον Αύγουστο του 2023. Η πρόθεση του ομίλου να εκδώσει retail bond για να αποπληρώσει, με τη βοήθεια και τραπεζικού δανεισμού το ακριβό ευρωομόλογο είναι γνωστή. Για να μπει σε τροχιά υλοποίησης θα πρέπει να επιλυθεί ο «γόρδιος δεσμός» μεταξύ των μεγαλομετόχων. Στουρνάρας- ΣΥΡΙΖΑ: Με αφορμή την επιλογή του Γιώργου Χουλιαράκη από τον διοικητή της ΤτΕ, Γιάννη Στουρνάρα, η στήλη θυμήθηκε ένα ανάλογο περιστατικό, προ σχεδόν διετίας. Ήταν Ιούλιος του 2019 και η αλλαγή φρουράς στο Μέγαρο Μαξίμου επανάφερε στενό συνεργάτη του Αλέξη Τσίπρα, στην ελεύθερη αγορά. Η προηγούμενη θέση του σε ΑΕΕΧ αφενός είχε καταργηθεί, αφετέρου και να υπήρχε ήταν «στενή». Ο πολιτικός πολιτισμός, που επικρατούσε προ του 2015, όριζε ότι θα μπορούσε να λάβει θέση συμβούλου στο τραπεζικό σύστημα. Παρ’ ότι ο ΣΥΡΙΖΑ ως κυβέρνηση καταστρατήγησε τον παραπάνω άγραφο κανόνα, ο διοικητής της ΤτΕ, Γιάννης Στουρνάρας βοήθησε, με τη μεσολάβηση Α. Σκέρτσου, να καταλάβει ο στενός συνεργάτης του πρώην πρωθυπουργού θέση senior management advisor σε συστημική τράπεζα. Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 15/03/2018 - 10:59 Απελεύθερος: Η Εθνική Τράπεζα περιμένει το θαύμα από την Exin μέχρι τέλους του μήνα
Απελευθερος: «πετάει» η Attica Group Καλημέρα σας. Άνω των εκτιμήσεων η ζημιά από IFRS 9 όχι λόγω των σημαντικών αποκλίσεων στα νούμερα, όσο επειδή η αγορά... Απελεύθερος, 13/03/2018 - 12:08
Απελεύθερος: Η μηχανή που κόβει χρήμα Καλημέρα σας. Ανοίγει η αυλαία Τράπεζες - IFRS 9: Το απόγευμα της περασμένης Παρασκευής η Alpha ανακοίνωσε την εκτίμησή της ότι... Απελεύθερος, 12/03/2018 - 09:04
Απελεύθερος: Υψηλό ενδιαφέρον επενδυτών για καλά περιουσιακά στοιχεία Καλημέρα σας. Καλά νέα επιτέλους… Αγορά - τράπεζες: Η επιτυχής πλειοδοτική διαδικασία για τις τρεις ξενοδοχειακές μονάδες της ΛαΚιτίρα και η... Απελεύθερος, 09/03/2018 - 08:56
Απελεύθερος: Τα σενάρια για τις τράπεζες και η έξοδος από το πρόγραμμα στήριξης Καλημέρα σας. Αγορά: Το μείζον θέμα, το οποίο έχει μπροστά της η αγορά ως τον Αύγουστο είναι το «παζάρι» για το... Απελεύθερος, 08/03/2018 - 09:06
Απελεύθερος: H Exin ολοκληρώνει άμεσα τις συζητήσεις για το επενδυτικό σχήμα Καλημέρα σας. Αγορά: Η πολιτική αστάθεια στην Ιταλία και οι συνεχείς προκλήσεις της Άγκυρας προκαλούν όξυνση της νευρικότητας στο Χ.Α. Βασικό... Απελεύθερος, 06/03/2018 - 09:59
Απελεύθερος: Πιέσεις για πώληση "ασημικών" Καλημέρα σας. Αγορά: Αν το κλίμα, διεθνώς, δεν χαλάσει δραματικά, η εγχώρια αγορά θα ταλαιπωρηθεί, μεν, με κλάδους και τίτλους, όμως,... Απελεύθερος, 05/03/2018 - 09:53