Επιβεβαιώθηκε η εκτίμηση χρηματιστών (Απελεύθερος 28 Φεβρουαρίου) ότι, μετά το rebalancing τέλους μήνα, θα δούμε άλλες αγορές. Αντίθετα, δεν συνεχίσθηκε στην Ευρώπη τουλάχιστον η δειλή στροφή προς αμυντικά Utilities (σ.σ. με σοβαρή έκθεση σε ΑΠΕ/Υδροηλεκτρικά).

Στην περίπου αναμενόμενη βίαια διόρθωση των κυκλικών μετοχών- μεγαλύτερη για αμυντικές κυκλικές, όπως οι τράπεζες, λόγω και της προηγούμενης υπεραπόδοσης και του άδοξου τέλους για το value rotation - προστέθηκε ισχυρή πίεση στους υπόλοιπους τίτλους.

Μένει να φανεί αν οφείλεται στη γρήγορη έξοδο και σταδιακά υπάρξει στροφή προς μετοχές εταιρειών με αμυντικά χαρακτηριστικά, ή επικρατήσει, βραχυπρόθεσμα, αποστροφή για μετοχικό κίνδυνο και στροφή σε ταμειακά διαθέσιμα ή επενδύσεις σε ομόλογα χωρών υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης ( π.χ. γερμανικά κρατικά ομόλογα). Διασώζονται, λόγω της ανόδου του αργού, οι μετοχές πετρελαϊκών εταιρειών.

Μετά τον αιφνιδιασμό, αρχικά από την ρωσική εισβολή και εν συνεχεία από την ένταση της αντίδρασης της Δύσης, οι επενδυτές αναζητούν τις επιπτώσεις που θα έχει η δραματική επιδείνωση των σχέσεων Δύσης-Ρωσίας σε πληθωριστικές πιέσεις, μείωση της αγοραστικής δύναμης, ανάπτυξη και εταιρικά κέρδη.

Οι κυρώσεις εις βάρος της Ρωσίας είναι βέβαιο ότι θα μείνουν για χρόνια. Το κυνικά καλό σενάριο για τις αγορές θα είναι μια γρήγορη λήξη των εχθροπραξιών, ώστε να αποφευχθεί κλιμάκωση, αλλά και το σενάριο μιας ρωσικής χρεοκοπίας.

Τράπεζες: Μέχρι στιγμής ο κλάδος πανευρωπαϊκά δέχεται το σφυροκόπημα των επενδυτών, χωρίς διακρίσεις.

Ζητούμενο σταδιακής ομαλοποίησης να υπάρξει από σήμερα καλύτερη (αμυντικότερη) συμπεριφορά τραπεζών που έχουν διορθώσει σημαντικά και δεν έχουν σοβαρές επιπτώσεις από Ρωσία/Ουκρανία, όπως η BNP.

Eurobank: Κρίσιμη η συνεδρίαση και για τις εγχώριες τράπεζες. Ο τίτλος της Eurobank, που την τελευταία τριετία εμφάνιζε την πιο αμυντική συμπεριφορά, υποχώρησε, ενδοσυνεδριακά ως τα 0,90 ευρώ, χάνοντας όλα τα κέρδη της χρονιάς ( 0,905 κλείσιμο στις 3/1/2022)

Από τις αρχές Σεπτεμβρίου 2021 διαπραγματεύεται σταθερά άνω των 0,80 ευρώ.

Alpha- ETE: Ακολουθούν οι τίτλοι των Alpha και Εθνικής οι οποίοι στο ενδοσυνεδριακό τους βύθισμα χθες επανήλθαν στα επίπεδα τιμών της 7ης Ιανουαρίου (1,11 ευρώ για Alpha, 2,99 ευρώ για ΕΤΕ).

MSCI: O MSCI ανακοίνωσε ότι παρακολουθεί στενά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία και μετά την επιβολή κυρώσεων θα προβεί στις απαραίτητες προσαρμογές δεικτών. Μιλώντας σε διεθνή πρακτορεία στέλεχος του MSCI, ανέφερε ότι η αφαίρεση ρωσικών μετοχών από τους δείκτες αποτελεί ένα φυσικό επόμενο βήμα.

Υπολογίζεται ότι αυτή τη στιγμή παραμένουν σε ρωσικές μετοχές, που περιλαμβάνονται στους δείκτες MSCI, επενδύσεις από passive funds της τάξης του 1,1 δισ. ευρώ.

MSCI II: Εφόσον αφαιρεθούν οι ρωσικές μετοχές, θα ανέβει η στάθμιση των υπόλοιπων 12 αναδυόμενων αγορών της περιοχής EMEA.

Σε αυτή την περίπτωση η στάθμιση της Ελλάδος θα τσιμπήσει, αλλά οι εισροές θα διενεργηθούν σε βάθος μερικών μηνών, λόγω της δυσκολίας αποεπένδυσης από τη Ρωσία.

ΔΕΗ: Εφόσον διακοπεί η προμήθεια ρωσικού φυσικού αερίου, μέσω του οποίου καλύπτεται το 40% με 50% των αναγκών συνολικά της αγοράς, η ΔΕΗ θα ζητήσει την κατ’ εξαίρεση άδεια της ΡΑΕ, ώστε να μετατρέψει τις μονάδες φυσικού αερίου σε πετρελαϊκές και να δουλέψει σε πλήρη βαθμό απασχόλησης τις λιγνιτικές.

Σχετική προεργασία για αυτό έχει διενεργηθεί. Επομένως, το αίτημα θα εγκριθεί με συνοπτικές διαδικασίες.

Σε μια τέτοια περίπτωση είναι πιθανόν να εξαιρεθούν, λόγω της έκτακτης κατάστασης, οι εκπομπές CO2 από την υποχρέωση αγοράς δικαιωμάτων.

ΜΥΤΙΛ: Η έξοδος ρωσικών τραπεζών από το Swift καθιστά πρακτικά δύσκολες τις εξαγωγές ρωσικής αλουμίνας, εξέλιξη που απειλεί να εδραιώσει ιδιαίτερα υψηλές τιμές απουσία ικανής προσφοράς.

Υπό την παραπάνω οπτική η Μυτιληναίος ως καθαρός παραγωγός αλουμίνας θα έπρεπε να επιδεικνύει καλύτερη συμπεριφορά στο ταμπλό. Υπενθυμίζεται πως παράγει περίπου 800 χιλ. τόνους αλουμίνας, ετησίως, εκ των οποίων περίπου 450 χιλ. εξάγονται.

Η άνοδος αλουμίνας/αλουμινίου υπερκαλύπτει την επίπτωση από την άνοδο της τιμής του φυσικού αερίου και της χονδρεμπορικής τιμής ρεύματος.

ΜΕΡΚΟ: Ανέκαμψαν, κατά τη χρήση 2021, έσοδα (+36,1%) και EBITDA (18,7 εκατ. ευρώ +68,5% έναντι του 2020).

Υπενθυμίζεται ότι στη χρήση 2019 τα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 24,1 εκατ. ευρώ

Lamda: Για τον τρέχοντα μήνα μετατέθηκε ο στόχος ανάδειξης προτιμητέου εργολάβου, όσον αφορά στα έργα υποδομής του Ελληνικού.

Όσον αφορά στην είσπραξη προκαταβολών 50% από την πώληση των οικοπέδων για τις βίλες, ο νέος στόχος προβλέπει να εισπραχθούν κάποιες μόνο ως τα τέλη Μαρτίου. Οι υπόλοιπες μετατίθενται για το Β΄ τρίμηνο.

Με αυτό το ρυθμό, το χρονοδιάγραμμα για είσπραξη του 100% του τιμήματος (50% προκαταβολή-50% εξόφληση) εντός του 2022 απλά δεν βγαίνει…

Endeavor Greece: Μέλος του Δ.Σ της Endeavor Greece εξελέγη ο Ντιν Ντακόλιας, Co-Chief Investment Officer της Fortress Credit Funds.

Ο κ. Ντακόλιας επισκέφτηκε την περασμένη εβδομάδα την Αθήνα και είχε συναντήσεις με κυβερνητικά στελέχη, επιχειρηματίες, τον πρώην πρωθυπουργό Αντώνη Σαμαρά καθώς και τον διοικητή της ΤτΕ, Γιάννη Στουρνάρα.

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.