Λαϊκά Ομόλογα (1): Το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης φαίνεται ότι εξετάζει την έκδοση των περίφημων "λαϊκών ομολόγων" για τα νοικοκυριά, μετά από σχεδόν 15 έτη, και σχεδιάζει ειδικές εκδόσεις ομολόγων από 1.000 ευρώ για εκατομμύρια μικροαποταμιευτές. Θα είναι αφορολόγητα με απόδοση περί το 3,5%, πολύ υψηλότερες από τις τραπεζικές καταθέσεις. Το σχέδιο έκδοσης είναι σίγουρο θα θα προκαλέσει τις αντιδράσεις των τραπεζών, όπως και στο παρελθόν, καθώς υποστηρίζουν ότι απόφαση αυτής της έκδοσης αντιβαίνει τους κανόνες της αγοράς και του ανταγωνισμού και η «νόθευση» του ανταγωνισμού ξεκινά από το ίδιο το κράτος. Οικονομικοί αναλυτές "βλέπουν" πίσω από την απόφαση της κυβέρνησης και προσπάθεια της κυβέρνησης να οδηγήσει τις τράπεζες να αυξήσουν τα επιτόκια των καταθέσεών τους.
Λαϊκά Ομόλογα (2): Μέχρι τα μέσα της δεκαετίας του 1990 πολύ συχνά έβλεπε κανείς ουρές ανθρώπων στο κτίριο της Τραπέζης της Ελλάδος για να αγοράσουν ομόλογα του Δημοσίου, δημιουργώντας μια ευρεία βάση ομολογιούχων, των "ραντιέρηδων" όπως τους είχε αποκαλέσει ο Ανδρέας Παπανδρέου. H μεγάλη βάση ομολογιούχων σε συνδυασμό με τη διόγκωση του χρέους οδήγησε τότε (1994-1995) στην επιβολή της φορολογίας τους με 10%.
Η τότε κυβέρνηση πιεζόμενη από τη δύσκολη κατάσταση των δημοσίων οικονομικών επικεντρώσει την προσπάθειά της στην επιμήκυνση του χρέους και στρέφεται στις εκδόσεις τίτλων μακροπρόθεσμης διάρκειας . Το 2002 τα ήδη χαμηλά επιτόκια υποχώρησαν ακόμα περισσότερο, με αποτέλεσμα να οδηγηθούμε σε αρνητικές αποδόσεις των καταθέσεων και ειδικά του ταμιευτηρίου.
Τότε η κυβέρνηση για να ανακόψει την δυσαρέσκεια των πολιτών επανέφερε τις ανοικτές εκδόσεις ειδικών ετήσιων αφορολόγητων τίτλων τους οποίους αποφάσισε να «πριμοδοτήσει» με ένα premium που θα φθάνει κατά μέσο όρο το 0,50% και βέβαια με απαλλαγή φόρου υπό την προϋπόθεση της διακράτησης μέχρι τη λήξη τους. Έτσι γεννήθηκαν τα «λαϊκά ομόλογα».
Οικονομία- ΔΕΘ: Φρένο σε προσδοκίες για νέες παροχές έσπευσε να βάλει το Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας, μετά την υπέρβαση των φορολογικών εσόδων κατά 2,34 δις ευρώ για το διάστημα Ιανουαρίου - Ιουλίου, δείχνοντας ότι το "καλάθι" της ΔΕΘ θα είναι μικρό.
Αυτό θα είναι ένα μήνυμα προς τους οίκους αξιολόγησης, ότι η κυβέρνηση ρίχνει μεγάλο βάρος στη δημοσιονομική εικόνα της οικονομίας, καθώς έρχονται από το φθινόπωρο οι αξιολογήσεις της ελληνικής οικονομίας με στόχο την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας. Η κυβέρνηση από την πλευρά της πήρε το μήνυμα των εκθέσεων διεθνών οίκων, όπου διαφαίνονται κάποιοι δισταγμοί και σε καμία περίπτωση δεν θέλει να δώσει την εικόνα ενός "πολιτικού Αϊ Βασίλη".
Χρηματιστήριο(1): Με σημαντικές απώλειες 1,83% έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα , συμπληρώνοντας τέσσερις πτωτικές εβδομάδες, στη διάρκεια των οποίων ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης καταγράφει συνολικές απώλειες 5,66%.
Πληθαίνουν οι αρνητικές εκθέσεις των επενδυτικών οίκων για την πορεία των μετοχών, ειδικά της Ευρώπης. Η Bank of America παραμένει αρνητική για τις ευρωπαϊκές μετοχές και εκτιμά ότι η αλλαγή της παγκόσμιας αναπτυξιακής δυναμικής έχει ήδη βάλει "τελεία" στο ράλι των αγορών και όλα δείχνουν πως οι ευρωπαϊκές μετοχές οδεύουν σε βουτιά της τάξης του 20% το επόμενο διάστημα.
Η αγορά έχει υποχωρήσει κατά 6,5% από τα υψηλά των 1.350 μονάδων, εξέλιξη φυσιολογική. Τεχνικά η αγορά δεν πρέπει να υποχωρήσει κάτω από τις 1.250 μονάδες.
Χρηματιστήριο(2): Παρά την υποχώρηση της αγοράς, συνεχίζονται οι θετικές εκθέσεις ξένων οίκων για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι η Ελλάδα είναι η κορυφαία θέση της στο χαρτοφυλάκιο της για τις αναδυόμενες αγορές και παρά την υψηλή της απόδοση από τις αρχές του 2023 εξακολουθεί να είναι φθηνή καθώς διαπραγματεύεται με μόλις 7,5 φορές τα κέρδη της και με μερισματική απόδοση σχεδόν 4%.
Διατηρεί την overweight στάση της στις ελληνικές μετοχές η HSBC και υποστηρίζει ότι η Ελλάδα ξεχωρίζει ως ένα από τα πραγματικά καλά μεταρρυθμιστικά stories στον χώρο των αναδυόμενων αγορών. Eντοπίζει επτά μετοχές που αποτελούν επενδυτικές ευκαιρίες και στις οποίες δίνει σύσαστη "Buy" : Εθνική με τιμή στόχο τα 7,95 ευρώ, Eurobank τα 1,95 ευρώ, ΟΠΑΠ τα 20 ευρώ, Πειραιώς τα 4 ευρώ, Jumbo τα 33 ευρώ, Alpha Bank τα 2,2 ευρώ και Aegean Airlines τα 16,3 ευρώ. Παρά τις ισχυρές επιδόσεις φέτος, οι αποτιμήσεις φαίνονται περισσότερο λογικές. Το ελληνικό PE είναι μόλις 7,8x έναντι 13,2x για τον μέσο όρο των αναδυόμενων αγορών και 12,6x για την Ευρώπη.
Ομόλογα: Σε υψηλά 12 ακόμα και 15 ετών διαμορφώνονται οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών και αμερικανικών ομολόγων, το οποίο πρακτικά σημαίνει ακόμα πιο ακριβό κόστος χρήματος για επιχειρήσεις και δανειολήπτες. Προς νέα αύξηση επιτοκίων φαίνεται πως πηγαίνουν τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα όσο και η Ομοσπονδιακή των Ηνωμένων Πολιτειών, με ό,τι αυτό μπορεί να σημαίνει γενικότερα για τα κόστη χρήματος από μια επιχείρηση μέχρι και για ένα δανειολήπτη.
Το συγκριτικό πλεονέκτημα της Αθήνας σε αυτή την περίοδο αποτυπώνεται εύγλωττα στην απόδοση του κρατικού χρέους, δηλαδή των ομολόγων και ειδικότερα στο 10ετές που παραμένει χαμηλότερα από το ιταλικό και αρκετά κοντά στο ισπανικό και το γαλλικό. Πολλά θα φανούν την Τετάρτη στην έκδοση 6μηνων γραμματίων ύψους 625 εκατ.
Αττική Οδός: Προχωρά ο σχεδιασμός για ανάδοχο στην Αττική Οδό στα μέσα Σεπτεμβρίου, ενώ το τίμημα αναμένεται, σύμφωνα με πληροφορίες, στα 2,5 δισ. .Yπενδυθίζεται ότι υποβλήθηκαν έξι προσφορές για τη διαγωνιστική διαδικασία σχετικά με την ανάθεση σύμβασης παραχώρησης υπηρεσιών για τη χρηματοδότηση, λειτουργία, συντήρηση και εκμετάλλευση της Αττικής Οδού για χρονικό διάστημα 25 ετών.
Προσφορές υπέβαλαν τα εξής επενδυτικά σχήματα: ABERTIS INFRAESTRUCTURAS , ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ν BRISA – AUTO ESTRADAS de PORTUGAL . – RUBICONE MIDCO, B.V. –INTRAKAT, MACQUARIE ASSET MANAGEMENT MOTORWAY HOLDINGS l. – FINCOP INFRASTRUCTURE, VINCI HIGHWAYS . – VINCI CONCESSIONS. – ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ – MOBILITY PARTNER, ΑΚΤΩΡ – ΑΒΑΞ – MERIDIAM EASTERN EUROPE INVESTMENTS 4. «Γερή προίκα» από άποψης κυκλοφοριακών ροών φαίνεται να διεκδικούν οι… υποψήφιοι «γαμπροί» . Σε επίπεδο α’ εξαμήνου η μέση ημερήσια κυκλοφορία το 2023 είναι αυξημένη κατά 10%.Όσον αφορά στα έσοδα συνολικά υπερβαίνουν τα 100.
ΔΕΗ: 112 στελέχη της ΔΕΗ μοιράστηκαν δωρεάν μετοχές αξίας 6,7 εκατ. Οι δικαιούχοι παρέλαβαν τις μετοχές που τους αναλογούσαν άνευ χρηματικού ανταλλάγματος με υποχρέωση διακράτησης για χρονικό διάστημα τουλάχιστον έξι μηνών από την ημερομηνία κτήσης τους. Η διάθεση μετοχών πραγματοποιήθηκε σε συνέχεια της από 4.6.2021 απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας, με την οποία εγκρίθηκε η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρείας όπου προβλέπεται, μεταξύ άλλων, η θέσπιση Προγράμματος Δωρεάν διάθεσης Μετοχών σε ανώτατα και ανώτερα στελέχη της Εταιρείας και της ΔΕΗΔΕΗ Ανανεώσιμες Α.Ε., υπό την προϋπόθεση της επίτευξης συγκεκριμένων στόχων, η οποία διαπιστώθηκε με την από 18.7.2023 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας.
