Επενδυτική βαθμίδα: Η "ώρα της αλήθειας" για τις αξιολογήσεις της ελληνικής οικονομίας από τους οίκους είναι "προ των πυλών". Ο κυριότερος καταλύτης που οδήγησε το ράλι των τελευταίων μηνών στη λεωφόρο Αθηνών θα πάψει να χρονολογείται στο μέλλον και τον λόγο θα πάρουν πλέον κατά σειρά η DBRS Σήμερα το βράδυ και η Moody’s μία εβδομάδα αργότερα. O καναδικός οίκος DBRS θα αναβαθμίσει την ελληνική οικονομία, θα φθάσει όμως στην επενδυτική βαθμίδα; Για να συμβούν και τα δύο θα πρέπει να υπάρξει μία «διπλή αναβάθμιση» τόσο των προοπτικών από σταθερές που είναι σήμερα σε θετικές όσο και της βαθμίδας από ΒΒ Ηigh σε BBB Low. Στην προηγούμενη αξιολόγησή τους οι Καναδοί, αξιολόγησαν τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας ως «σταθερές» στη βαθμίδα BB High (ένα σκαλοπάτι πριν την επενδυτική). Τούτο συνεπάγεται με σχεδόν βεβαιότητα ότι την Παρασκευή θα πρέπει να αναβαθμίσουν τουλάχιστον τις προοπτικές ως «θετικές».
Όμως η αναβάθμιση αυτή δεν προδικάζει ότι θα «συνοδεύεται» και από αναβάθμιση της πιστοληπτικής της ικανότητας κατά μία θέση, οδηγώντας έτσι την ελληνική οικονομία στην πολυπόθητη «επενδυτική βαθμίδα».
Χρηματιστήριο Αθηνών: H χθεσινή βίαιη υποχώρηση (-2,04%), σε χαμηλά τριμήνου, κάτω και από τα επίπεδα των 1.250 μονάδων, ήταν μάλλον απρόσμενη για την αγορά, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς να μειώνεται κατά 1,61 δισ. ευρώ.
Η προσδοκία για την ανάκτηση της πολυπόθητης επενδυτικής βαθμίδας αλλά και των placement των τραπεζών έφερε σημαντικά κέρδη στο ελληνικό χρηματιστήριο από την αρχή του έτους, ωστόσο εμφανή είναι τα σημάδια κόπωσης αλλά και η απουσία ανάληψης επενδυτικού ρίσκου.
Στις τελευταίες συνεδριάσεις αυξάνονται οι ανησυχίες ότι ο καναδικός οίκος DBRS σήμερα να μην προχωρήσει στην αναβάθμιση της επενδυτικής βαθμίδας γεγονός που έχει ήδη προεξοφληθεί όλο αυτό το διάστημα.. παρά μόνο των προοπτικών. Επίσης η αγορά επηρεάζεται και από την αβεβαιότητα σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις των πυρκαγιών και των πλημμυρών, με τις πρώτες εκτιμήσεις να τις ανεβάζουν στα 2 δισ.
Τεχνικά, αν ο Δείκτης συνεχίσει να δίνει κλεισίματα χαμηλότερα των 1260 – 1250 μονάδων, δεν είναι καθόλου βέβαιο ότι θα αντέξει η επόμενη στήριξη στις 1220 μονάδες, ιδιαίτερα αν η σημερινή ετυμηγορία της DBRS για το Ελληνικό αξιόχρεο, εμπεριέχει αρνητικές εκπλήξεις.
Χ.Α-Ξένοι επενδυτές: Πωλητές και τον Αύγουστο ήταν οι ξένοι επενδυτές με εκροές 79,80 εκατ. ευρώ, συμπληρώνοντας τον πέμτο συνεχόμενο μήνα εκροών. Σημειώθηκαν εκροές 97,16 εκατ. κατά το Ιούλιο, 190,85 εκατ. τον Ιούνιο, 95,46 εκατ. τον Μάϊο και 72,54 εκατ. τον Απρίλιο. Δηλαδή εκροές 535,81 εκατ. σε 5 μήνες.
Η αποχώρηση κάνποιων ξένων επενδυτών έχει να κάνει σε σημαντικό βαθμό με την αναμενόμενη αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας σε επενδυτική βαθμίδα και τα χαρτοφυλάκια που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές αποσύρονται σταδιακά από το Χ.Α. Πολλά funds δεν μπορούν να επενδύσουν όχι γιατί δεν θέλουν, αλλά γιατί αντιμετωπίζουν το τεχνικό κώλυμα της υποεπενδυτικής βαθμίδας. Μπορεί να είναι έτοιμα να πατήσουν τη σκανδάλη, αλλά πρέπει να περιμένουν το γεγονός. Δεν μπορούν να επενδύσουν ούτε μια μέρα νωρίτερα. Τα κεφάλαια που επενδύουν σε Χώρες με επενδυτική βαθμίδα, βάσει του καταστατικού τους, θα πρέπει να περιμένουν έναν, ίσως και δύο επίσημα αναγνωρισμένους Οίκους, να εντάξουν την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα.
Τράπεζες: Και μέσα σε αυτό το αρνητικό κλίμα της χρηματιστηριακής αγοράς, η Morgan Stanley παραμένει «ταύρος» για τις ελληνικές τράπεζες, όπως αναφέρει σε νέα ανάλυσή της για τις αναδυόμενες αγορές, θεωρώντας ότι η σχέση ρίσκου – απόδοσης που προσφέρουν είναι η καλύτερη.
Εκτιμά ότι οι τιμές των μετοχών τους θα συνεχίσουν να αυξάνονται, συστήνοντας αυξημένη θέση στην Πειραιώς και την Εθνική , με τιμές – στόχους στα 4,40 και 8,33 ευρώ, αντίστοιχα. Για την Alpha Bank και την Eurobank οι τιμές στόχοι είναι στα 2,11 και 2,10 ευρώ, αντιστοίχως.
Οι θετικές προοπτικές των τραπεζών στηρίζονται από την υψηλότερη ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας σε σχέση με αυτή της Ευρωζώνης και προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,5% φέτος και 2,3% το 2024. Ο δείκτης των εξυπηρετούμενων δανείων θα ωφεληθεί από τους ρυθμούς αυτούς ανάπτυξης, με την πιστωτική επέκτασή τους να προβλέπεται στο 8% κατά μέσο όρο τα επόμενα χρόνια. Η ποιότητα ενεργητικού φαίνεται ανθεκτική καθώς οι δείκτες των κόκκινων δανείων είναι μονοψήφιοι.
Ομόλογα: Ενώ η χρηματιστηριακή αγορά παρουσιάζεται προβληματισμένη για το ποια θα είναι εν τέλει η απόφαση του οίκου DBRS για την ελληνική οικονομία σήμερα το βράδυ, στην αγορά ομολόγων παρατηρήθηκε χθες έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον ενόψει της ανακοίνωσης της DBRS για την αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας. Κινήθηκε με υψηλό όγκο συναλλαγών η δευτερογενής αγορά ομολόγων. Υπενθυμίζεται ότι ο Καναδικός οίκος αξιολόγησης στην προηγούμενη αξιολόγηση του είχαν «βαθμολογήσει» τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας ως «σταθερές» στην βαθμίδα BB High (ένα σκαλοπάτι πριν την επενδυτική). Σημειώνεται ότι η DBRS είναι επιλέξιμος οίκος αξιολόγησης από την ΕΚΤ. Τη θετική τους στάση για τα ελληνικά ομόλογα επιβεβαιώνουν οι αναλυτές της Citigroup και της JP Morgan εν αναμονή των κρίσιμων ετυμηγοριών των οίκων αξιολόγησης το επόμενο διάστημα.
Αγορές: Με απώλειες έκλεισαν οι ευρωαγορές την Πέμπτη, με τους επενδυτές να αξιολογούν τις πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ και τα στοιχεία για την ευρωζώνη. O πανευρωπαϊκός Stoxx 600 έκλεισε με πτώση 0,14% στις 453,67 μονάδες, καταγράφοντας την έβδομη διαδοχική συνεδρίαση απωλειών. Πρόκειται για το μεγαλύτερο σερί απωλειών για τον δείκτη από τον Φεβρουάριο του 2018. Ο S&P 500 και o Nasdaq υποχώρησαν την Πέμπτη, με τον Dow να καταγράφει ήπια κέρδη, καθώς επανεμφανίστηκαν οι ανησυχίες σχετικά με την πορεία της πολιτικής επιτοκίων της ομοσπονδιακής κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ και με το κατά πόσον οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα προβούν σε περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής μέσα στο έτος,
Αττική Οδός: Άνοιξαν χθες οι προσφορές για την Αττική Οδό και επιβεβαιώνουν πως πρόκειται για το μεγάλο «ασημικό» των παραχωρήσεων, καθώς δυο από τους 6 μνηστήρες, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ο Μυτιληναίος πρόσφεραν πάνω από 3 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση του ΤΑΙΠΕΔ, κάτω από 3 δισ. ευρώ αλλά πάνω από 2 δισ. ευρώ κινούνται οι άλλες 4 προσφορές των ABERTIS, INTRAKAT, MACQUARIE, αλλά και της ΑΚΤΩΡ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ που έχει σήμερα την εκμετάλλευση της Αττικής Οδού. Το έντονο ενδιαφέρον αποδίδεται στις ελκυστικές αποδόσεις που εξασφαλίζει η εκμετάλλευση του εν λόγω άξονα. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι σημερινοί μέτοχοι της παραχωρησιούχου εταιρείας, δηλαδή οι Ελλάκτωρ (65,7%) και ΑΒΑΞ (34,2%), υπολογίζεται ότι από το 2016 μέχρι και τη χρήση του 2022 έχουν εισπράξει κεφάλαια των 600 εκατ. με τη μορφή μερισμάτων και επιστροφής κεφαλαίου. Για το 2022 τα διανεμόμενα μερίσματα είναι 46,8 εκατ., πέραν του προμερίσματος 30 εκατ., ήτοι συνολικά 76,8 εκατ.
ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ: Στα 3,27 δισ. η μεγαλύτερη προσφορά από ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για την Αττική Οδό, αλλά οι επενδυτές στην αγορά, μετά την αρχική άνοδο της μετοχής κατά περίπου 4%, την γύρισαν σε αρνητικό έδαφος (-2,95%). Ο προβληματισμός της αγοράς εδράζεται στο γεγονός ότι θα πρέπει να χρηματοδοτήσει μία σειρά από μεγάλα έργα. Ο όμιλος έχει κερδίσει τον διαγωνισμό της Εγνατία Οδού στα 1,5 δισ., εκτελεί σημαντικά έργα όπως το αεροδρόμιο στο Καστέλι. ενώ θα χρειαστεί άλλο 1 δισ. για το καζίνο στο Ελληνικό. Ο όμιλος στο τέλος του 2022 είχε δανεισμό 3 δισ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 1,5 δισ. ευρώ.
Πετρέλαιο: Οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να φτάσουν τα 107 δολάρια το βαρέλι το επόμενο έτος εάν οι παραγωγοί του ΟΠΕΚ+ δεν αναστρέψουν τις περικοπές παραγωγής τους το 2024, εκτίμησε η Goldman Sachs, σημειώνοντας ωστόσο ότι η τριψήφια τιμή δεν είναι το βασικό σενάριο της τράπεζας.
Την Τρίτη, η Σαουδική Αραβία επέκτεινε τη μείωση κατά 1 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως (bpd) μέχρι τον Δεκέμβριο του 2023, τονίζοντας ότι έτσι ενισχύει «τις προληπτικές προσπάθειες που καταβάλλονται από τις χώρες του ΟΠΕΚ + με στόχο τη στήριξη της σταθερότητας και της ισορροπίας των αγορών πετρελαίου». Η απόφαση της Σαουδικής Αραβίας εκτίναξε τις τιμές του πετρελαίου στα ύψη, με το Brent να σπάει τα 90 δολάρια και το WTI να πλησιάζει τα 88 δολάρια.
Aegean: Ισχυρή δυναμική ανάπτυξης κύκλου εργασιών, επιβατικής κίνησης και κερδοφορίας παρουσίασε η Aegean. Σε επίπεδο του α’ εξαμήνου, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών σημείωσε άλμα 51% και ανήλθε σε 678,1 εκατ. , ενώ τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 37,1 εκατ. από ζημίες μετά από φόρους 27,7 εκατ. Η ισχυρή δυναμική της ζήτησης κατά το δεύτερο τρίμηνο, η ανάπτυξη του δικτύου και η συνεχιζόμενη επένδυση σε νέα αεροσκάφη συνέβαλλαν ώστε ο Όμιλος να μεταφέρει 6,7 εκατ. επιβάτες το πρώτο εξάμηνο του 2023, 42% περισσότερους σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο 2022.
Jumbo: Τον Αύγουστο , οι συνολικές πωλήσεις του Ομίλου Jumbo κατέγραψαν αύξηση +8% περίπου, συγκρινόμενες με έναν εξαιρετικό περσινό Αύγουστο.
Για το πρώτο οκτάμηνο του 2023, οι πωλήσεις του Ομίλου, εμφανίζονται αυξημένες κατά +18% περίπου.Οι πωλήσεις στη Βουλγαρία για το πρώτο οκτάμηνο του 2023 είναι αυξημένες κατά +15% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Η μετοχή της Jumbo ήταν η μόνμη που έκλεισε χθες με άνοδο (+1,25%), από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
