- Θα πληρώνονται για την πλεονάζουσα ρευστότητα σχεδόν 60 δισ. την οποία καταθέτουν σε κεντρικές τράπεζες.
- Το αρμπιτράζ με το κόστος δανεισμού μέσω TLTROs και οι αποφάσεις της ΕΚΤ τον Οκτώβριο. Τα αναλυτικά νούμερα για Πειραιώς, ΕΤΕ, Eurobank, Alpha.
Απρόσμενα κέρδη έφερε στις ευρωτράπεζες η απόφαση της ΕΚΤ να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς σε 0,75%, χωρίς την ίδια στιγμή να θέσει όρια στο πως θα τοκίζεται η πλεονάζουσα ρευστότητα, που κατατίθεται στο Ευρωσύστημα.
Την περασμένη Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το επιτόκιο παρέμβασης σε 0,75%. Ταυτόχρονα, κατήργησε την υποχρέωση των τραπεζών να διακρατούν σε κεντρικές τράπεζες δεσμευμένες καταθέσεις, το ύψος των οποίων αντιστοιχούσε σε 6 φορές τα ελάχιστα αποθεματικά (Tiering System) με μηδενικό επιτόκιο.
Οι παραπάνω αποφάσεις και αλλαγές δεν συνοδεύτηκαν από υιοθέτηση ορίων, αναφορικά με το πως θα τοκίζονται τα διαθέσιμα των εμπορικών τραπεζών σε κεντρικές τράπεζες. Η ΕΚΤ διευκρίνισε ότι θα συζητήσει το θέμα στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου.
Μέχρι τότε, για το 1% των συνολικών καταθέσεων πελατών, που είναι, υποχρεωτικά, κατατεθειμένο στην Τράπεζα της Ελλάδος, οι τράπεζες θα λαμβάνουν επιτόκιο 1,25%. Για τα υπόλοιπα διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες θα λαμβάνουν επιτόκιο 0,75%. Πρόκειται για …ουρανοκατέβατα έσοδα που θα ενισχύσουν απευθείας την κερδοφορία. Εξ ου και οι τραπεζικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά κατά τις συνεδριάσεις Πέμπτης και Παρασκευής.
Τα διαθέσιμα ευρωτραπεζών σε κεντρικές τράπεζες ανέρχονται σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ, λόγω των μεγάλων ποσών που δανείστηκαν μέσω των πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (targeted longer-term refinancing operations - TLTRO III) και των πολιτικών στήριξης νοικοκυριών και επιχειρήσεων, που υλοποίησαν, κατά την πρώτη διετία της πανδημίας, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις.
Χαρακτηριστικό είναι ότι μόνο τα διαθέσιμα, που διατηρούσαν στο Ευρωσύστημα οι εγχώριες συστημικές τράπεζες στις 30 Ιουνίου, προσεγγίζουν τα 60 δισ. ευρώ.
Οι αναλυτές, διεθνώς, αμφιβάλουν, αν αυτή η απρόσμενα θετική εξέλιξη για τις ευρωτράπεζες θα παραμείνει ως έχει, εκτιμώντας ότι η ΕΚΤ, κατά τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου, θα αντιμετωπίσει το αρμπιτράζ, που δημιουργήθηκε μεταξύ του κόστους που χρεώνει για τη ρευστότητα την οποία δανείζει στις τράπεζες και αυτού με το οποίο πληρώνει, μετά τις αποφάσεις της περασμένης Πέμπτης, την πλεονάζουσα ρευστότητα, που σταθμεύει σε κεντρικές τράπεζες.
Υπενθυμίζεται ότι η άνοδος του επιτοκίου παρέμβασης κατά 0,75% αυξάνει μεν το κόστος δανεισμού των τραπεζών, μέσω πράξεων TLTRO, σε πολύ μικρότερο βαθμό, όμως, καθώς το επιτόκιο υπολογίζεται μεσοσταθμικά κατά τη διάρκεια του προγράμματος. Τον Ιούνιο και τον Δεκέμβριο του 2023 λήγουν προγράμματα TLTRO μέσω των οποίων οι εγχώριες τράπεζες δανείστηκαν το μεγαλύτερο μέρος της τρέχουσας ρευστότητάς τους.
Με την υφιστάμενη κατάσταση, η Πειραιώς είναι η πιο κερδισμένη από τις εγχώριες συστημικές τράπεζες καθώς διατηρούσε στις 30/6 διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες 17,9 δισ. ευρώ, ενώ είχε αντλήσει δανεισμό μέσω TLTRO 14,5 δισ. ευρώ ( 0,4 δισ. λήγει φέτος και 10 δισ. το 2023).
Ακολουθεί η Εθνική με ταμείο και διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες στις 30/6 15,2 δισ. ευρώ. Κατά την ίδια ημερομηνία είχε δανειστεί, μέσω TLTRO, 11,6 δισ. ευρώ. Η Eurobank είχε ταμείο και διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες 14,45 δισ. ευρώ, ενώ ο δανεισμός από το πρόγραμμα στοχευμένων πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης ανήλθε σε 11,6 δισ. ευρώ.
Τέλος, η Alpha είχε διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες στις 30 Ιουνίου 11,1 δισ. ευρώ και ο δανεισμός, μέσω του προγράµµατος TLTRO III, ανήλθε σε 12,8 δισ. ευρώ.
Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Nextdeal, τεύχος 502
