Απελεύθερος, 23/4/2019 - 08:53 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Οι τράπεζες και η... παγίδα των ΜΟΔ Απελεύθερος, 23/4/2019 facebook twitter linkedin Οι τράπεζες και η... παγίδα των ΜΟΔ Τα απότοκα ατυχών χειρισμών, που έγιναν τα προηγούμενα χρόνια, όσον αφορά στην αναχρηματοδότηση δανείων προβληματικών εταιρειών, αρχίζουν να «σκάνε» στις τράπεζες. Για να αντιμετωπίσουν, αφενός τη δυσκολία απόκτησης ελέγχου σε προβληματικές εταιρείες, στις περιπτώσεις που ο βασικός μέτοχος δεν είναι συνεργάσιμος, αφετέρου την εποπτική πίεση για λύσεις οριστικού διακανονισμού, οι τράπεζες υιοθέτησαν το «εργαλείο» των Μετατρέψιμων Ομολογιακών Δανείων (ΜΟΔ). Αποδεικνύεται, ότι έπεσαν οι ίδιες… σε παγίδα. Η περίπτωση της Forthnet ήταν το πρώτο δ(ή)γμα. Τώρα έσκασε το ίδιο πρόβλημα στην ΑΝΕΚ. Η εισηγμένη, αφενός δεν κατέβαλε δόση κεφαλαίου, με αποτέλεσμα να παραβιαστούν όροι της δανειακής σύμβασης και ο μακροπρόθεσμος δανεισμός της (240 εκατ. ευρώ) να καταστεί βραχυπρόθεσμος, αφετέρου εμφανίζει σε επίπεδο εταιρείας και ομίλου αρνητική καθαρή θέση. Η σύμβαση του ΜΟΔ, ύψους 22 εκατ. ευρώ, προβλέπει αυτόματη -μερική- μετατροπή ομολογιών, ως το ποσό που απαιτείται για να μηδενίσει η αρνητική καθαρή θέση. Οι τράπεζες δεν έχουν λόγο να μετατρέψουν ομολογίες. Αν το κάνουν, θα υποχρεωθούν, πιθανώς, σε δημόσια προσφορά, σε τιμή που θα είναι η υψηλότερη, μεταξύ της μεσοσταθμικής του προηγούμενου εξαμήνου και αυτής, στην οποία μετατράπηκε το ΜΟΔ. Έχει, όμως, νόημα να πληρώσουν τους μετόχους, όταν θα πρέπει να «κουρέψουν» τα δάνεια (σ.σ. καθαρός δανεισμός 251,4 εκατ. ευρώ με EBITDA 14,6 εκατ. ευρώ); Δηλαδή να πληρώσουν ένα enterprise value αρκετά υψηλότερο από το πραγματικό; NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Επειδή δεν έχει, το ΜΟΔ της εν λόγω εταιρείας δεν θα μετατραπεί. Άλλωστε, η Πειραιώς ελέγχει ήδη το 24,18% και μια μικρή μετατροπή μπορεί να ενεργοποιούσε την υποχρέωση δημόσιας πρότασης. ΑΝΕΚ: Το Δ. Σ της εισηγμένης αποφάσισε στις 28 Μαρτίου 2019 να προτείνει στη γενική συνέλευση ΑΜΚ ύψους 20 εκατ. ευρώ. Οι κακές γλώσσες λένε ότι η αναφορά αποσκοπεί στο να κερδίσει χρόνο η εισηγμένη... ΕΤΕ: Δεν αναμένεται να εγγραφεί ζημιά από την πώληση της δραστηριότητας στην Αίγυπτο καθώς η ΕΤΕ πήρε στο τέλος του 2018 πρόβλεψη απομείωσης. Νέος CFO, όπως νωρίς σας ενημέρωσε η στήλη (Φθάνουμε στο τέλος -αυτού- του ανοδικού κύματος;) , ο Χρ. Χριστοδούλου, εφόσον εγκριθεί από ΤΧΣ. Πειραιώς - Nemo: Σε περίοδο αποκλειστικών συζητήσεων με την DK βρίσκεται η τράπεζα. Η Fortress δεν κατέθεσε βελτιωτική προσφορά. ΙΑΣΩ: Με EBITDA 25,1 εκατ. ευρώ και καθαρό δανεισμό 80 εκατ. ευρώ, η προσφορά της Oaktree θα μπορούσε να είναι -κάπως- υψηλότερη. Ακούγεται ότι η Πειραιώς, ως κάτοχος ενεχυριασμένων από τη Euromedica μετοχών Ιασώ, προτίθεται να αποδεχθεί τη δημόσια προσφορά. Κέκροψ: Η αντικειμενική αξία της ακίνητης περιουσίας της, για την οποία δεν υφίσταται ιδιοκτησιακή διεκδίκηση, ανέρχεται σε 16,7 εκατ. ευρώ, με την αξία στα βιβλία της στα 0,67 εκατ. ευρώ. Στο παραπάνω ποσό δεν συμπεριλαμβάνεται το ακίνητο της Παλαιάς Αγοράς. Η αποτίμησή της σε εύλογη αξία θα γίνει εντός της φετινής χρονιάς, όταν ολοκληρωθούν οι υπολειπόμενες εργασίες ανάπλασης. Η αξία όσων ακινήτων τελούν υπό διεκδίκηση από το Δημόσιο έχει πλήρως απομειωθεί. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 21/04/2021 - 09:15 Απελεύθερος: Γιατί ο Paulson και η παρέα του δεν... θολώνουν το story της Πειραιώς
Απελεύθερος, 19/04/2021 - 08:58 Απελεύθερος: Οι νέοι σωματοφύλακες (anchor investors) για Πειραιώς και το παζάρι της ΕΛΛΑΚΤΩΡ
Απελεύθερος, 16/04/2021 - 09:23 Απελεύθερος: Τα... μετρημένα κουκιά για την τιμή διάθεσης της Πειραιώς
Απελεύθερος: Οι προβλέψεις της SocGen για MSCI και οι αντοχές της Jumbo Ως πολύ πιθανή εκτιμά την επάνοδο των τίτλων Eurobank και Εθνικής στον MSCI Standard η Societe Generale, προβλέποντας εισροές 123,5... Απελεύθερος, 15/04/2021 - 08:26
Απελεύθερος: Το εμβόλιο της J-J «μουδιάζει» τις αγορές. Αφορμή διόρθωσης στο Χ.Α «Μούδιασαν» οι επενδυτές από την προσωρινή αναστολή χρήσης του εμβολίου της J&J σε ΗΠΑ και Ευρώπη. Η τελευταία βρίσκεται σε φάση... Απελεύθερος, 14/04/2021 - 09:03
Απελεύθερος: Το plan B της Aegean με μείωση στόλου και οι δύο άσσοι της ΠΛΑ-ΘΡΑ Συντηρητικότερη, σε σχέση με άλλους Ευρωπαίους αερομεταφορείς, εμφανίζεται η διοίκηση της Aegean, ως προς την εκτίμηση για την εξέλιξη της... Απελεύθερος, 13/04/2021 - 09:15
Απελεύθερος: Ο anchor investor της Πειραιώς, το ντιλ της Cardlink και ο Γιάννης κερνάει... της Βιοχάλκο Πειραιώς-ΑΜΚ: Την... 12η ώρα θα αποφασισθεί, εάν η ιδιωτική τοποθέτηση περιλαμβάνει και διαδικασία για την είσοδο anchor ή cornerstone investor. Αυτό... Απελεύθερος, 12/04/2021 - 09:00
Απελεύθερος: Η π(ο)ιότητα στην ΑΜΚ της Πειραιώς, τα δανεικά της ΕΤΕ στη CVC και οι υποσχέσεις ΕΥΔΑΠ, Quest Μπορεί οι αποφάσεις, σε πολιτικό επίπεδο, για Πειραιώς και Εθνική Ασφαλιστική να έχουν ληφθεί, αλλά οι λεπτομέρειες του τρόπου υλοποίησης... Απελεύθερος, 09/04/2021 - 09:22
Απελεύθερος: Τα ντεσού πώλησης της Εθνικής Ασφαλιστικής και το στοίχημα της Lamda Όσο ξετυλίγονται οι λεπτομέρειες του deal για την Εθνική Ασφαλιστική, τόσο περισσότερο η αγορά βγάζει το... καπέλο στην CVC. Από το επεξηγηματικό... Απελεύθερος, 08/04/2021 - 09:02