Απελεύθερος, 26/8/2021 - 08:53 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Ο hot, διεθνώς, κλάδος των Super Market και η Jumbo Απελεύθερος, 26/8/2021 facebook twitter linkedin Στη... μόδα έχει έρθει, διεθνώς, ο κλάδος των Super Market με τα private equity funds να ανεβάζουν όλο και ψηλότερα τους πολλαπλασιαστές, με τους οποίους αποτιμούν προς εξαγορά αλυσίδες. Τελευταίο παράδειγμα η βρετανική «Morrison Supermarkets». Η CD&R καθώς και κοινοπραξία επενδυτών (Canada Pension Plan Investment, Koch Real Estate Cambourne Life Investment) υπό τη Fortress δίνουν μάχη πλειοδοσίας για την απόκτηση της. Η CD&R κατέθεσε την τελευταία προσφορά, που αποτιμά τις μετοχές της Morisson στα 7 δισ. στερλίνες, έναντι 6,7 δισ. στερλίνες της κοινοπραξίας υπό τη Fortress, ενώ αμφότερες αναλαμβάνουν τον καθαρό δανεισμό των 3,2 δισ. λιρών. Σε όρους EV/EBITDA το deal θα ξεπεράσει τις 8x, όταν συνήθως οι εξαγορές super market γίνονται με πολλαπλασιαστή 5 με 6x. Οι πιο hot περιπτώσεις για τα private equity funds είναι οι αλυσίδες με αξιόλογο χαρτοφυλάκιο ιδιόκτητων καταστημάτων, μεγάλης επιφάνειας καθώς η πώληση και επαναμίσθωσή τους αποτελεί ένα σίγουρο μέσο για την απόσβεση μέρους της αρχικής επένδυσης. Στην Ελλάδα δεν έχουμε δει ακόμη αντίστοιχες κινήσεις, παρ’ ότι υπάρχουν μεγάλες αλυσίδες με αξιόλογα ιδιόκτητα καταστήματα και μετόχους, που θα ήθελαν να πωλήσουν, διατηρώντας - σε κάποιες περιπτώσεις- ένα μειοψηφικό ποσοστό και το management. Προς το παρόν, ζητούν απαιτητικές αποτιμήσεις, αλλά με τον «πυρετό» για εξαγορές στον κλάδο να εξαπλώνεται δεν είναι απίθανο να βρουν αγοραστή κοντά στα ζητούμενα επίπεδα. Η μοναδική εισηγμένη, που θα μπορούσε να επωφεληθεί από το παραπάνω επενδυτικό trend, δεν είναι μια καθαρόαιμη αλυσίδα super market, αλλά ένας όμιλος, που ανέπτυξε ως concept τον πάνω όροφο ενός κλασσικού super market: η Jumbo. Jumbo: Ο όμιλος έχει επιλέξει, εδώ και χρόνια, να αποτιμά τη μεγάλη ψ (Απελεύθερος 12 Νοεμβρίου 2018). Παρ’ ότι τα ακίνητα της Jumbo δεν ενδείκνυνται για άλλες χρήσεις πέραν του πολυκαταστήματος, ο όμιλος ανέπτυξε και αναπτύσσει στη Ρουμανία ένα δίκτυο ιδιόκτητων ακινήτων, εξαιρετικών προδιαγραφών. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Το παραπάνω υπο-χαρτοφυλάκιο ενδέχεται να ενέχει κρυμμένη αξία. Jumbo II: Tα ακίνητα της Morrison (σ.σ. κάποια είναι συγκροτήματα με super market, βενζινάδικα, βουλκανιζατέρ κά) αποτιμώνται από τα private equity funds στα 1,2 δισ. λίρες και αποτελούν το 17% του προσφερόμενου equity value. Υπό το παραπάνω πρίσμα, θα ήταν εξαιρετικά ενδιαφέρον να γνώριζε η αγορά την τρέχουσα αξία των ιδιόκτητων ακινήτων της Jumbo και τι μέρος της παραπάνω αξίας είναι ενσωματωμένη στην κεφαλαιοποίησή της. Πειραιώς: Αργότερα, μέσα στη χρονιά θα βγάλει η τράπεζα προς πώληση χαρτοφυλάκιο με ανακτηθέντα ακίνητα. Η περίμετρος του χαρτοφυλακίου και η διαδικασία μέσω της οποίας θα επιχειρηθεί η πώληση έχουν σημασία για το story του ομίλου. Ενδεχόμενη αποτίμηση των ακινήτων σε χαμηλότερα επίπεδα από αυτά που τα έχει στα βιβλία της η τράπεζα θα οδηγήσει σε πρόσθετες προβλέψεις/ζημιές «ψαλιδίζοντας» τις προσδοκίες για μείωση του Cost of Risk και υψηλότερη κερδοφορία (Απελεύθερος 10 Αυγούστου). Autohellas: Σε νέα τιτλοποίηση απαιτήσεων από μακροχρόνιες μισθώσεις προχώρησε η εισηγμένη, μετά τη λήξη της πρώτης συμφωνίας τον περασμένο Ιούνιο. Ενισχύεται η ρευστότητα κατά 180 εκατ. ευρώ ενώ στη νέα συμφωνία δεν υπάρχει αναγωγή σε άλλα στοιχεία ενεργητικού της εταιρείας (non-recourse). Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 06/07/2021 - 08:56 Απελεύθερος: Τι εισφέρει η ΔΕΗ στον ΔΕΔΔΗΕ και γιατί η NN διευκολύνει την ΕΤΕ
Απελεύθερος, 05/07/2021 - 08:20 Απελεύθερος: Το break των τραπεζών, η καθυστέρηση στην ΑΜΚ της ΕΛΛΑΚΤΩΡ και τα ερωτήματα για ΚΛΜ
Απελεύθερος, 01/07/2021 - 09:15 Απελεύθερος: Η κατανομή των αδιάθετων του εγχώριου βιβλίου της Alpha και οι σαμπάνιες της ΕΤΕ
Απελεύθερος: Γιατί δεν έλκει ξένους το Χ.Α. Η δυσπιστία για το growth και η περίπτωση της Lamda Θα μπορούσε να ισχυρισθεί κανείς ότι αγορά διορθώνει με καλό τρόπο. Τα χαρτιά που έτρεξαν, κάνουν πίσω, αφομοιώνοντας τα νέα... Απελεύθερος, 30/06/2021 - 08:49
Απελεύθερος: Τα SOS της ΤτΕ για Λιανεμπόριο και η χαμηλή προσφορά της Reggeborgh για Alpha Σταδιακή και σε συγχρονισμό με τους επιταχυνόμενους ρυθμούς ανάπτυξης θα πρέπει να είναι, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, η... Απελεύθερος, 29/06/2021 - 09:17
Απελεύθερος: Το αδιέξοδο των εφοπλιστών στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ και πώς λύνεται ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Στην τελική ευθεία εισέρχεται η εταιρεία για την ΑΜΚ ως 120,5 εκατ. ευρώ και η κατάσταση μεταξύ των αντιμαχόμενων... Απελεύθερος, 28/06/2021 - 08:37
Απελεύθερος: Η τακτική... Βαλβέρδε της Alpha Bank και το unfair του ΤΧΣ Alpha: Σήμερα αναμένεται η έγκριση του ενημερωτικού δελτίου της ΑΜΚ από την Ε.Κ και πιθανώς η γνωστοποίηση του εύρους της... Απελεύθερος, 25/06/2021 - 08:54
Απελεύθερος: Τα έργα 1,2 -1,3 δισ. ευρώ στο Ελληνικό και η αργή προσαρμογή της Φουρλής στο IFRS 16 Μικρές αναταράξεις προκαλεί στον εγχώριο τουρισμό η υπαγωγή σε καθεστώς προστασίας από πιστωτές της βασικής εταιρείας του ομίλου Μουζενίδη. Το... Απελεύθερος, 24/06/2021 - 08:37
Απελεύθερος: Η επίδειξη δύναμης των Ολλανδών στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ και το... μέρισμα της Πειραιώς Alpha: Ως ημέρα καταγραφής (record date), για το δικαίωμα προτιμησιακής μεταχείρισης, κατά την κατανομή, αναμένεται να προσδιοριστεί η 28η Ιουνίου... Απελεύθερος, 23/06/2021 - 08:52