Απελεύθερος, 31/8/2021 - 09:50 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: Το εκκρεμές rerating στις τράπεζες και η «ΓΕΚ Αυτοκινητόδρομοι» Απελεύθερος, 31/8/2021 facebook twitter linkedin Ένα από τα λάθη, που χρεώνει μέρος της αγοράς στο απερχόμενο οικονομικό επιτελείο ήταν η δομή των ενισχύσεων, που δόθηκαν, λόγω πανδημίας. Το υπουργείο Οικονομικών επίλεξε, μέσω αλλεπάλληλων κυμάτων επιστρεπτέας προκαταβολής, να ενισχύσει απευθείας τις επιχειρήσεις και όχι να εστιάσει στην απασχόληση, όπως έπραξαν Γερμανία, Γαλλία και άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Ένα χρόνο μετά τις πρώτες σειρές επιστρεπτέας, οι τραπεζικοί λογαριασμοί χιλιάδων επιχειρήσεων και αυτοαπασχολούμενων είναι «φουσκωμένοι» -σε κάποιες περιπτώσεις με εκατοντάδες χιλιάδες ευρώ - με την απασχόληση να μην ενισχύεται στον αναμενόμενο βαθμό. Ούτε, βέβαια, η ιδιωτική κατανάλωση. Τέλος, λόγω της οριζόντιας διανομής, επιδοτήσαμε μαζί με τις υγιείς και τις μη βιώσιμες επιχειρήσεις. Δεν τέθηκε, για παράδειγμα, κανένα κριτήριο προς την κατεύθυνση υγιούς αναδιάρθρωσης ή μετεξέλιξης του business model και ούτω καθεξής. Έτσι, επιτυγχάνεται μεν το θαύμα να εξυπηρετείται το συντριπτικό μέρος των δανείων, που πήραν αναστολή καταβολής δόσεων (moratoria), με τη βοήθεια και των προγραμμάτων Γέφυρα, αλλά μεταθέσαμε το πρόβλημα της εμφάνισης νέων NPEs στο μέλλον. Τράπεζες: Από τον περασμένο Μάιο ως σήμερα οι τίτλοι των συστημικών τραπεζών διαπραγματεύονται κάτω από τα υψηλά έτους. Το ίδιο, πάνω-κάτω, συμβαίνει σε όλη την Ευρώπη. Η αγορά έχει προεξοφλήσει την αξιοπιστία/επιτυχία των προγραμμάτων επιθετικής εξυγίανσης των ισολογισμών τους και εν μέρει την ταχύτερη υλοποίηση τους. Για να έρθει επανεκτίμηση αξίας και να ξεπεράσουν το φράγμα του 0,60x p/tbv, θα πρέπει, είτε να υπάρξει καταλύτης για τη χώρα (σ.σ. οι περισσότεροι ξένοι συνεχίζουν να τοποθετούνται στην ελληνική αγορά με «καλάθια», λίγοι είναι αυτοί που τοποθετούνται μόνο σε τράπεζες), είτε να πεισθεί η αγορά για το εφικτό των στόχων πιστωτικής επέκτασης. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Τράπεζες ΙΙ: Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα οι τράπεζες, πέριξ του Νοεμβρίου, θα αναθεωρήσουν επί τα βελτίω τις εκτιμήσεις τους για νέες εισροές NPEs, την ταχύτητα υλοποίησης του στόχου μονοψήφιου NPE ratio και τη διαμόρφωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου (CoR). Η Εθνική θα έχει ακόμη καλύτερα νέα, λόγω του Frontier (Απελεύθερος 25 Αυγούστου), αλλά καιροφυλακτεί προσφορά από ΤΧΣ. Όπως έχουμε πει, οι διαθέσεις μετοχών είναι σαν τις πρόωρες εκλογές: δεν προαναγγέλλονται. ΓΕΚ-Τέρνα: Από τη χθεσινή ανακοίνωση για την Εγνατία Οδό, συγκρατήστε τη φράση Περιστέρη «η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ καθίσταται κυρίαρχη δύναμη στην Ελλάδα και σημαντική δύναμη στην Ευρώπη στον τομέα υποδομών-παραχωρήσεων, ανοίγοντας νέες προοπτικές για το μέλλον...» Υπενθυμίζεται ότι οι παραχωρήσεις αυτοκινητόδρομων είναι κάτω από μια θυγατρική (ΓΕΚ Αυτοκινητόδρομοι) μετά την αναδιάρθρωση του 2020 (Απελεύθερος 30 Οκτωβρίου 2020) Εντός του 2019 «Νέα Οδός» και «Κεντρική Οδός» απέδωσαν στη ΓΕΚΤΕΡΝΑ, μέσω επιστροφής κεφαλαίου, 85,8 εκατ. ευρώ και 59 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα και για να χρηματοδοτήσουν τις επιστροφές πήραν δάνεια από τη ΓΕΚ. Τα εν λόγω δάνεια μεταβιβάστηκαν εν συνεχεία στη «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Αυτοκινητόδρομοι», έναντι τιμήματος που αντιστοιχεί στην ονομαστική τους αξία. Deals: Χάλασε οριστικά μια σημαντική συμφωνία πώλησης, που συζητούνταν εδώ και αρκετούς μήνες, λόγω υπαναχώρησης της πλευράς του πωλητή. Αν έκλεινε θα προκαλούσε αίσθηση και εκτός Ελλάδος. Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 26/09/2018 - 09:55 Απελεύθερος: Τα ζόρια της Forthnet και η δριμεία επιδείνωση στη Folli Follie
Απελεύθερος: Γιατί να αγοράσω Ελλάδα, αυτή τη στιγμή; Γιατί να αγοράσω Ελλάδα, αυτή τη στιγμή; Αυτό ήταν το ερώτημα που κυριάρχησε στο περιθώριο των παρουσιάσεων στο Λονδίνο, ενδεικτικό της... Απελεύθερος, 21/09/2018 - 08:55
Απελεύθερος: Άτσαλοι κυβερνητικοί χειρισμοί στο επιχειρείν Άτσαλοι κυβερνητικοί χειρισμοί στο επιχειρείν που φανερώνουν εκνευρισμό και έλλειψη εμπειρίας διαχείρισης κρίσεων. Αλλιώς, πώς να ερμηνευτούν οι «απειλές» προς funds να... Απελεύθερος, 20/09/2018 - 10:23
Απελεύθερος: Βελτίωση κλίματος για Ελλάδα θα επιδιώξουν κυβέρνηση, τράπεζες και αρχές! Βελτίωση κλίματος για Ελλάδα θα επιδιώξουν, το επόμενο διάστημα, κυβέρνηση, τράπεζες και αρχές. Οι επαφές Τσακαλώτου στο Λονδίνο, στο περιθώριο του... Απελεύθερος, 19/09/2018 - 08:57
Απελεύθερος: Θα βρέξει χρήμα λόγω rebalancing στο FTSE; Θα βρέξει χρήμα λόγω rebalancing στο FTSE; Η αγορά το ‘χει κυριολεκτικά ανάγκη. Ακόμη, όμως, και αν επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις των... Απελεύθερος, 18/09/2018 - 09:44
Απελεύθερος: Από εν δυνάμει προσδοκίες πάμε καλά! Από εν δυνάμει προσδοκίες πάμε καλά Ο Μητσοτάκης άρεσε στην αγορά, κατά παρουσία του στη ΔΕΘ, για τρεις βασικούς λόγους: Πρώτον, δείχνει... Απελεύθερος, 17/09/2018 - 08:45
Απελεύθερος: Καμπανάκι -και- από τις επιχειρήσεις Καμπανάκι -και- από τις επιχειρήσεις «Είναι σαφές πως η εμπιστοσύνη στις διεθνείς αγορές αποκτά σήμερα αυξημένη σημασία. Η συνέχιση των μεταρρυθμίσεων... Απελεύθερος, 13/09/2018 - 09:51