Απελεύθερος, 19/10/2021 - 08:32 facebook twitter linkedin Απελεύθερος: H ETE τα μεγάλα κέρδη από Frontier και το... ξήλωμα του πουλόβερ Απελεύθερος, 19/10/2021 facebook twitter linkedin Με τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο να έχει υπεραποδώσει, το τελευταίο διάστημα, το επενδυτικό ενδιαφέρον μετατοπίζεται, σταδιακά, στις τράπεζες της ευρωπεριφέρειας, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται και οι ελληνικές. Η συγκυρία το ευνοεί καθώς οι εγχώριες τράπεζες ανακοινώνουν συναλλαγές, που, πέραν της μείωσης του NPE stock, ενέχουν ευχάριστες εκπλήξεις, στο σκέλος της πραγματικής κεφαλαιακής επίπτωσης (Eurobank- Mexico, ETE- Frontier) και δημιουργούν προσδοκίες για ταχύτερη αποκλιμάκωση του Cost of Risk (Απελεύθερος 8 Οκτωβρίου). Προς το παρόν, η διεύρυνση του επενδυτικού ενδιαφέροντος έχει φανεί στην «πιονέρο» Eurobank, ο τίτλος της οποίας έδωσε νέο υψηλό 52 εβδομάδων (0,898 ευρώ). Ο τίτλος της Εθνικής απέχει ακόμη από το υψηλό έτους (2,768 ευρώ), παρ’ ότι η συναλλαγή Frontier, της προσδίδει μεγάλα πλεονεκτήματα. Το ίδιο ισχύει και για αυτούς των Alpha, Πειραιώς. ETE: Κατά 150 μονάδες βάσης θα ενισχύσει τους κεφαλαιακούς της δείκτες, μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής για την τιτλοποίηση Frontier. Η ενίσχυση είναι υψηλότερη της αρχικής καθοδήγησης (110 μ.β) καθώς, πέραν της μείωσης του σταθμισμένου σε κίνδυνο ενεργητικού, λόγω της από-αναγνώρισης, η τράπεζα θα αντιλογίσει πρόβλεψη 160 εκατ. ευρώ, λόγω του τιμήματος (περί τα 122 εκατ. ευρώ) και της μείωσης της περιμέτρου για το mezzanine notes (περίπου 40 εκατ. ευρώ). Επιπρόσθετα, θα «ρολάρει» αχρησιμοποίητες προβλέψεις, τουλάχιστον 380 εκατ. ευρώ (Απελεύθερος 25 Αυγούστου), γεγονός που δημιουργεί τις προϋποθέσεις, για μείωση του Cost of Risk το 2022. Τέλος, η doValue θα απορροφήσει ως 130 υπαλλήλους της ΕΤΕ από τη Διεύθυνση Καθυστερήσεων ή θα καλύψει μέρος του κόστους εθελουσίας. ETE II: Η δομή της συναλλαγής επίτρεψε τη μεταφορά κινδύνου από το mezzanine στο senior με δύο τρόπους: αφενός, το κουπόνι του mezzanine πληρώνεται, πριν την αποπληρωμή κεφαλαίου του senior, αφετέρου η περίμετρος mezzanine και junior μειώθηκε, κατά περίπου 40 εκατ. ευρώ και αυξήθηκε ισόποσα η περίμετρος του senior. Ο επενδυτής αγοράζει μικρότερο mezzanine και έχει διασφαλισμένη την καταβολή κουπονιών για 2 έτη, τα οποία αποπληρώνουν περίπου το μισό τίμημα. ΕΤΕ ΙΙΙ: Ταυτόχρονα, η Εθνική καλύπτει subordinated bond του REOCO, ύψους 150 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για κεφάλαιο κίνησης του REOCO, το οποίο θα το χρησιμοποιήσει για αγορά εκπλειστηριαζόμενων ακινήτων, ως έσχατος αγοραστής. Έτσι, για μια διετία τουλάχιστον, οι ταμειακές ροές για την αποπληρωμή των κουπονιών senior και mezzanine είναι εξασφαλισμένες και όλοι ευχαριστημένοι. Eurostat-Ηρακλής-χρέος: Το πρόβλημα, για την Εθνική και όλες τις εγχώριες τράπεζες, είναι ότι η Eurostat θεωρεί πως οι τιτλοποιήσεις γίνονται, πρακτικά, χωρίς market test. NEWSLETTER Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα. Απειλεί, ως εκ τούτου, να προσμετρήσει τις εγγυήσεις Ηρακλή Ι και Ηρακλή ΙΙ στο δημόσιο χρέος, αυξάνοντάς το κατά 23 δισ. ευρώ. Κυβέρνηση και ΟΔΔΗΧ επιχειρούν να αποτρέψουν τη δυσμενή εξέλιξη, αλλά ακόμη και αν το καταφέρουν, η μισή ζημιά έχει γίνει. Eurostat-Ηρακλής-χρέος ΙΙ: Και αυτό επειδή το θέμα έλαβε διαστάσεις και έγινε δημοσίως αντιληπτό ότι σε αντίθεση με τις ιταλικές τιτλοποιήσεις με CAGS, στην Ελλάδα... ξηλώνουμε το πουλόβερ. Οι αγοραστές των mezzanine notes παίρνουν πολύ μικρό κίνδυνο, είτε λόγω αγοράς μικρής «φέτας», είτε λόγω αντιστάθμισης μέρους του τιμήματος με την καταβολή κουπονιών των mezzanine τίτλων. Και όταν η Eurostat δεν πείθεται πως τηρείται το market test, έρχεται σε δύσκολη θέση ο SSM... Alpha: Επενδύσεις μετασχηματισμού 430 εκατ. ευρώ, μέσα στα επόμενα χρόνια, προβλέπει το πλάνο της Alpha Bank, εκ των οποίων τα 120 εκατ. ευρώ θα αφορούν στην προμήθεια και εγκατάσταση νέων τεχνολογικών συστημάτων. Η ετήσια καθαρή µείωση κόστους, που θα επιτευχθεί µέσω του προγράµµατος Μετασχηµατισµού, εκτιμάται από τη διοίκηση σε 60 εκατ. ευρώ. ΕΧΑΕ: Αφού ασκήθηκε κατάφωρη πίεση, μέσω εξωθεσμικών παρεμβάσεων (Απελεύθερος 14 Οκτωβρίου) και αλλεπάλληλων δημοσιευμάτων, το Δ.Σ έλαβε την σκυτάλη και συζητά με τον διευθύνοντα σύμβουλο, Σ. Λαζαρίδη, τη λύση της συνεργασίας τους. Το θέμα βέβαια είναι τι θα πουν και οι μέτοχοι, οι οποίοι προ ολίγων μηνών επανεξέλεξαν τη διοίκηση της ΕΧΑΕ, εγκρίνοντας μάλιστα και bonuses. ΕΧΑΕ ΙΙ: Το να κινηθεί το Δ.Σ, χωρίς τη συναίνεση των μετόχων, ταιριάζει μεν με τα εγχώρια ειωθότα, όχι, όμως, με τις πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης, στις οποίες έχουν συνηθίσει οι μεγάλοι ξένοι επενδυτές. Θυμίζουμε ότι στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΧΑΕ κατέχουν, αθροιστικά, ποσοστό άνω του 15% η Goldman Sachs Asset Management, τα Αμοιβαία Κεφάλαια της Capital και η «The London and Amsterdam Trust Co». Μεταγραφές: Δύο αποχωρήσεις έμπειρων στελεχών της Κεφαλαιαγοράς αναμένεται να ανακοινωθούν σύντομα. Αμφότεροι αποχωρούν από τον ίδιο όμιλο. Το όνομα του ενός ακούστηκε, κάποια στιγμή, για τη θέση του CEO της ΕΧΑΕ. Υ.Γ.: Γνωρίζατε ότι ο Πάρις (του Πριάμου και της Εκάβης) ήταν ο πρώτος που κέρδισε με τις πράξεις του τον επιθετικό χαρακτηρισμό Αλέξανδρος (προστάτης των ανδρών); Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Απελεύθερος, 21/04/2021 - 09:15 Απελεύθερος: Γιατί ο Paulson και η παρέα του δεν... θολώνουν το story της Πειραιώς
Απελεύθερος, 19/04/2021 - 08:58 Απελεύθερος: Οι νέοι σωματοφύλακες (anchor investors) για Πειραιώς και το παζάρι της ΕΛΛΑΚΤΩΡ
Απελεύθερος, 16/04/2021 - 09:23 Απελεύθερος: Τα... μετρημένα κουκιά για την τιμή διάθεσης της Πειραιώς
Απελεύθερος: Οι προβλέψεις της SocGen για MSCI και οι αντοχές της Jumbo Ως πολύ πιθανή εκτιμά την επάνοδο των τίτλων Eurobank και Εθνικής στον MSCI Standard η Societe Generale, προβλέποντας εισροές 123,5... Απελεύθερος, 15/04/2021 - 08:26
Απελεύθερος: Το εμβόλιο της J-J «μουδιάζει» τις αγορές. Αφορμή διόρθωσης στο Χ.Α «Μούδιασαν» οι επενδυτές από την προσωρινή αναστολή χρήσης του εμβολίου της J&J σε ΗΠΑ και Ευρώπη. Η τελευταία βρίσκεται σε φάση... Απελεύθερος, 14/04/2021 - 09:03
Απελεύθερος: Το plan B της Aegean με μείωση στόλου και οι δύο άσσοι της ΠΛΑ-ΘΡΑ Συντηρητικότερη, σε σχέση με άλλους Ευρωπαίους αερομεταφορείς, εμφανίζεται η διοίκηση της Aegean, ως προς την εκτίμηση για την εξέλιξη της... Απελεύθερος, 13/04/2021 - 09:15
Απελεύθερος: Ο anchor investor της Πειραιώς, το ντιλ της Cardlink και ο Γιάννης κερνάει... της Βιοχάλκο Πειραιώς-ΑΜΚ: Την... 12η ώρα θα αποφασισθεί, εάν η ιδιωτική τοποθέτηση περιλαμβάνει και διαδικασία για την είσοδο anchor ή cornerstone investor. Αυτό... Απελεύθερος, 12/04/2021 - 09:00
Απελεύθερος: Η π(ο)ιότητα στην ΑΜΚ της Πειραιώς, τα δανεικά της ΕΤΕ στη CVC και οι υποσχέσεις ΕΥΔΑΠ, Quest Μπορεί οι αποφάσεις, σε πολιτικό επίπεδο, για Πειραιώς και Εθνική Ασφαλιστική να έχουν ληφθεί, αλλά οι λεπτομέρειες του τρόπου υλοποίησης... Απελεύθερος, 09/04/2021 - 09:22
Απελεύθερος: Τα ντεσού πώλησης της Εθνικής Ασφαλιστικής και το στοίχημα της Lamda Όσο ξετυλίγονται οι λεπτομέρειες του deal για την Εθνική Ασφαλιστική, τόσο περισσότερο η αγορά βγάζει το... καπέλο στην CVC. Από το επεξηγηματικό... Απελεύθερος, 08/04/2021 - 09:02